Корпоративные слияния и поглощения: российские особенности и зарубежная практика ВТБ ГРУПП
ВВЕДЕНИЕ
Проблема эффективного развития бизнеса является одной из важнейших задач, с которыми сталкиваются менеджеры и собственники в процессе управления компанией. Одним из методов развития компаний в различных секторах экономики, в том числе банковской сфере, являются сделки слияния и поглощения. В результате сделки слияния могут поменяться корпоративная структура компании, сфера основной деятельности, измениться ключевые параметры деятельности организации. Подобные сделки являются частью единого вектора развития компании, отвечают поставленным стратегическим целям, которые в свою очередь могут являться мотивами интеграции и реструктуризации корпоративных банковских структур. Осуществляя проект слияния, банк или банковская группа может существенно улучшить свое рыночное положение, достичь новых конкурентных преимуществ в частности за счет выхода на новые географические рынки или диверсификации портфеля банковских продуктов. Однако ввиду комплексности решаемых задач подобные проекты отличаются особой сложностью и обладают высокой степенью риска. По статистике более двух третей всех сделок по слиянию и поглощению заканчиваются неудачей, а планируемый синергетический эффект не достигается.
В настоящее время российский банковский сектор переживает непростой период консолидации. Под воздействием слабого роста российской экономики и ужесточившейся политики Центрального банка Российской Федерации, направленной на очищение банковского сектора от проблемных кредитных организаций, процесс консолидации набирает все большие темпы.
Общая сумма сделок слияний и поглощений компаний российской банковской сферы в 2021 году составила 46,47 млрд долл. США, показав повышение на 17% по сравнению с аналогичными показателями в 2020 году.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СЛИЯНИЙ КАК ФАКТОР УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ БАНКА..................................... 5
1.1 Понятия, виды и классификация слияний и поглощений................................. 5
1.2 Правовое поле сделок слияний и поглощений................................................... 7
1.3 Слияние и поглощение как фактор управления капитализацией российских банков............................................................................................................................ 8
ГЛАВА 2. СИСТЕМА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ ВТБ ГРУПП................... 11
2.1 Характеристика деятельности ВТБ ГРУПП.......................................................11
2.2 Слияние и поглощение как фактор управления капитализацией банка......... 12
2.3 Перспективы слияния и поглощения как фактор управления капитализацией ВТБ Групп.....................................................................................................................16
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СДЕЛОК СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ФАКТОР УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ............ 22
3.1 Направления развития российского рынка банковских слияний и поглощений................................................................................................................... 22
3.2 Совершенствования сделок слияния и поглощения как способ увеличения капитализации банков.................................................................................................. 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................................ 28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ .................................................... 29
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрамова, М.А. Новые траектории развития финансового сектора в России / М.А. Абрамова, О.У Авис, А.С. Адвокатова [и др.]. – Москва : Издательство Когито-Центр, 2019, с. 77-86
2. Белых, Л.П. Реструктуризация предприятий: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностей / Л.П. Белых. – 2-е издание, дополненное и переработанное. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2015, с. 511
3. Беляева, И.Ю. Современные корпоративные стратегии и технологии в России : монография / И.Ю. Беляева, О.В. Данилова, Б.С. Батаева, Н.Ю. Псарева [и др.]. – Москва : Финансовый университет, 2018, с. 51-56 – 500 экз.
4. Григорьева, С. А., П. В. Троицкий. Влияние слияний и поглощений на
операционную эффективность компаний на развивающихся рынках
капитала. – Корпоративные финансы. – №3(23). – 2012 – С. 31-43.
5. Данилов Е. . Динамика российского ранка слияний и поглощений и краткосрочные тенденции его развития. //Рынок ценных бумаг. 2018, №14, с. 64-66
6. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Мирзажанов С.К. Оценка бизнеса:
полное практическое руководство[Текст] – М.: Эксмо, 2018 – с.131.
7. Жук, С.С. Проблемы реструктуризации интегрированных корпоративных структур (корпораций) с государственным участием : монография / С.С. Жук, А.Т. Курманов, Т.В. Мезина, П.В. Трифонов. – Москва : Финансовый университет, 2014, с. 42 – 500 экз.
8. Колмаков, В.В. Теория и практика управления финансовой деятельностью / В.В. Колмаков, В.В. Коокуева, Е. Г. Чапкина [и др.] // Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ). – Москва : Ист Консалтинг, 2013, с. 196
9. Королев. М.И. Элиминирование рисков при слияниях и поглощениях: общие методические подходы. //Страховое дело. 2009, №6, с. 23-29
10. Миссюра, Н. А. Анализ сделки слияния и поглощения с точки зрения её эффективности / Н. А. Миссюра. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2020. — № 19 (309). — С. 226-228. — URL: https://moluch.ru/archive/309/69654/ (дата обращения: 09.06.2022).
11. Радыгин. А. Российский рынок слияний и поглощений: этапы, особенности, перспективы. //Вопросы экономики. 2009, №10, с. 23-45
12. Рид, С.Ф. Искусство слияний и поглощений / С.Ф. Рид, А.Р. Лажу. – Москва : Альпина Паблишер, 2014, с. 317 - 326– 1000 экз.
13. Современные корпоративные стратегии и технологии в России: сборник научных статей Современные корпоративные стратегии и технологии в России / под общей редакцией М.А. Эскиндарова, О.В. Даниловой, Б.С. Батаевой. – Москва : Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, 2016, с. 123-129.
14. Томпсон-мл., А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа / А.А. Томпсон-мл., А.Дж. Стрикленд. – Москва : Издательский дом "Вильяме", с. 289-325.
15. Тороторин. Е.В. Слияния и поглощения компаний в целях эконо-мической безопасности: синергетический эффект сделок. //Банковское дело. 2011, №3, с. 85-90
16. Федотова, М.А. Интеллектуальный капитал организации: управление и оценка / М.А. Федотова, В.А. Дресвянников, О.В. Лосева, Ю.М. Цыгалов. – Москва : Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, 2014, с. 64-98 – 1000 экз.
17. Фостер, Р.С. Искусство слияний и поглощений / Р. С. Фостер -М.: Альпина Бизнес Букс, 2012, с. 958.
18. Шапран. В.С. Слияния и поглощения: тенденции с поправкой на перемены. //Банковское дело. 2009, №1, с. 44-47.
19. Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития: сборник материалов XXXVIII Международной научно-практической конференции / под общей редакцией С.С. Чернова. – г. Новосибирск : Центр развития научного сотрудничества, 2017, с. 11-16 .
20. Экономика и управление: Анализ тенденций и перспектив развития: сборник материалов XXXV Международной научно-практической конференции / под общей редакцией С.С. Чернова. – г. Новосибирск : Центр развития научного сотрудничества, 2017, с. 162˗166.
21. Эскиндаров, М.А. Модернизация банковского сектора и рынка ценных бумаг в интересах национальной экономики / М.А. Эскиндаров. – Москва : Издание Государственной Думы, 2018, с. 59-73.
Нормативные правовые акты
22. Кодекс корпоративного управления // Вестник Банка России. – 2014. – № 40 (1518). – ЗАО “АЭИ “ПРАЙМ” – Текст : электронный. – URL : https://www.cbr.ru/Queries/XsltBlock/File/48351?fileId=-1&scope=1518. (дата обращения: 13.06.2022).
23. Российская Федерация. Законы. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации N 84-ФЗ : федеральный закон [принят Государственной Думой 21 апреля 1995 года]. – Справочно-правовая система «Консультант Плюс». – Текст : электронный. – URL: http://www. consultant.ru/document/cons_doc_LAW_21665.
(дата обращения: 10.06.2022).
24. Российская Федерация. Законы. О защите конкуренции N 135˗ФЗ : федеральный закон [принят Государственной Думой 8 июля 2006 года]. – Справочно-правовая система «Консультант Плюс». – Текст : электронный. – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_61 763. (дата обращения: 16.06.2022).
25. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве) N 127-ФЗ : федеральный закон [принят Государственной Думой 27.09.2002 года]. – Справочно- правовая система «Консультант Плюс». – Текст : электронный. – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc _LAW_ 39331. (дата обращения: 16.06.2022).
Данный результат может быть использован при изучении демографии экономических систем («системографии») Используя полученные ранее результаты относительно функций систем каждого типа в таких сферах, как соотношение между процессами производства, распределения, обмена и потребления; а также диверсификации/унификации, волатильности/стабилизации экономического пространства-времени, можно сформулировать рекомендации по активизации/ограничению процессов слияния экономических систем в целях повышения эффективности организации экономики. Особо следует остановиться на отношении регулирующих органов к процессам банковских объединений. Отечественный опыт банковского регулирования является самым удачным. Во-первых, реорганизация у нас в отличие от других стран трактовалась на деле главным образом не как созидательное средство решения проблем банков, а как способ ликвидации самих проблемных банков. Во-вторых, с помощью этого способа регулирующие органы пытались стабилизировать финансовый рынок, что практически означало, с одной стороны, фактический административный запрет на появление новых банковских структур, общее ограничение их количества, а с другой — поощрение спонтанных рыночных тенденций к централизации банковского капитала, т.е. «подогревание» процессов укрупнения крупных банков за счет банков малых и средних. Фактически имела место попытка ограничения видового многообразия банков и конкуренции в банковском секторе ради ложно понятой стабилизации. При этом на задний план ушли требования безопасности банковской системы. К сожалению, указанная политика российских властей искусственного «подогрева» процесса централизации банковского капитала (процесса выживания с рынка малых и средних банков) продолжается и сейчас.