Финансовое планирование и оценка инвестиционных проектов
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время наличие на предприятии планирования на среднесрочную и долгосрочную перспективу, а также и бюджетирование стало важнейшим оценочным критерием их реформированности и условием инвестиционной привлекательности. В условиях рыночной экономики задачей любого предприятия на современном этапе является повышение его конкурентоспособности, как следствие повышается и значимость финансового планирования. Финансовое планирование - это процесс оценки необходимого капитала и определения его конкуренции. Это процесс формирования финансовой политики в отношении закупок, инвестиций и управления средствами предприятия. Важность финансового планирования невозможно переоценить. Точно так же, как вам нужен бизнес-план, чтобы правильно направлять свои действия на успех вашего бизнеса, вам также нужен финансовый план, который будет направлять вас на финансовые инвестиции, которые вы возьмете на себя в ходе вашего бизнеса. Предприятия разрабатывают планы различного назначения: бизнес-планы, финансовые планы, инвестиционные проекты и т.д.
Инвестиционный проект должен освещать его преимущества, новизну, привлекательность, а также учитывать интересы инвестора и убедить его в том, что его средства передаются в надежные руки. Инвестиционный проект помогает предприятию в привлечение финансов. Инвестирование способствует расширению производства, увеличению занятости и экономическому росту в стране. Поэтому планирование неотъемлемая часть инвестиционных проектов.
Содержание
ВВЕДЕНИЕ 3
1 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ 6
1.1 Сущность финансового планирования 6
1.2 Виды финансового планирования 9
1.3 Бюджетирование как вид финансового планирования. 11
2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 15
2.1 Риски, сущность, понятия, виды 16
2.2 Методы оценки инвестиционных проектов. 19
2.3 Виды инвестиционных проектов с релевантными денежными потоками. 25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 32
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Бабровников А. Э. Финансовое планирование и бюджетирование, «1С-Паблишинг» [Электронный ресурс] // режим доступа: https://consulting.1c.ru/upload/adminFiles/services/erp-finance-demo.pdf
2. Бариленко, В. И. Анализ финансовой отчетности / В. И. Бариленко и др.; под ред. В. И. Бариленко. – Саратов: Саратовский государственный социально-экономический университет, 2002.
3. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Беренс, П. Хавранек. – М.: Инфра-М, 1999.
4. Бочаров, В. В. Финансовый анализ / В. В. Бочаров. – СПб: Питер, 2001.
5. Вакуленко, Т. Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т. Г. Вакуленко, Л. Ф. Фомина. – М.; СПб: Герда, 2001.
6. Внутренняя норма доходности. Формула расчета IRR инвестиционного проекта [Электронный ресурс] // режим доступа: http://msfo-dipifr.ru/vnutrennyaya-norma-doxodnosti-formula-rascheta-irr-investicionnogo-proekta/
7. Грачев, А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учебно-практич. пособие / А. В. Грачев. – М.: Финпресс, 2002.
8. Дисконтирование денежных потоков: пример расчета [Электронный ресурс] // режим доступа: https://spmag.ru/articles/diskontirovanie-denezhnyh-potokov-primer-rascheta
9. Дубинин Евгений Библиотека управления: «Анализ рисков инвестиционных проектов», журнал «Финансовый директор» [Электронный ресурс] // режим доступа: https://www.cfin.ru/finanalysis/invrisk/inv_risk.shtml
10. Ермасова, Н. Б. Финансовый менеджмент / Н. Б. Ермасова. – М.: Высшее образование, 2008.
11. Иван Шамаев Планирование и Бюджетирование [Электронный ресурс] // режим доступа: https://ivan-shamaev.ru/planning-and-budgeting/
12. Оценка инвестиционных проектов. Анализ стоимости капитала [Электронный ресурс] // режим доступа: https://strategplann.ru/finansovyj-menedzhment/otsenka-investitsionnyh-proektov/vidy-investitsionnyh-proektov-s-relevantnymi-denezhnymi-potokami.html
13. Паштовой Л.Г. Финансовое планирование в организациях под редакцией [Электронный ресурс] // режим доступа: http://www.library.fa.ru/files/Pashtova.pdf
14. Планирование инвестиций, консалтинговая компания iTeam [Электронный ресурс] // режим доступа: https://blog.iteam.ru/planirovanie-investitsij/#___8221-23.
15. Соцкая Анастасия Основные виды финансового планирования (описание) [Электронный ресурс] // режим доступа: https://nalog-nalog.ru/finansovyj_kontrol/osnovnye_vidy_finansovogo_planirovaniya_opisanie/
16. Финансовый менеджмент: конспект лекций [Электронный ресурс] // режим доступа: https://ur-consul.ru/Bibli/Finansovyyi-myenyedzhmyent-konspyekt-lyektsiyi.html#Q-4457-4-1-Sushchnostjj-finansovogo-planirovniya
17. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, Р. С. Сайфулин; 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2002.
18. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2003.
19. Шуляк, П. Н. Финансы предприятий / П. Н. Шуляк. – М.: Дашков и К, 2002.
20. ACCA Technical articles [Электронный ресурс] // режим доступа: https://www.accaglobal.com/in/en/student/exam-support-resources/foundation-level-study-resources/ffm/ffm-technical-articles.html
21. European Journal of Business and Management «Financial management and financial planning in the organizations» [Электронный ресурс] // режим доступа: https://core.ac.uk/download/pdf/234627714.pdf
Под рисками инвестиционных проектов понимается, ухудшение исходных показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта: чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR) и срока окупаемости (PB)2.
Можно выделить следующие основные риски инвестиционных проектов:
1) маркетинговый риск
2) риск несоблюдение графика проекта
3) риск превышения бюджета проекта
4) общеэкономические риски
1. Маркетинговый риск
Маркетинговый риск - это риск неполучения запланированной прибыли в результате каких-либо непредвиденных негативных ситуаций. Это наиболее распространенный и значительный риск для инвестиционных проектов. Причиной его возникновения может быть неприятие нового продукта рынком или неправильная оценка будущих продаж. Ошибки при планировании маркетинговой стратегии возникают в основном из-за недостаточного изучения потребностей рынка: неправильного позиционирования товаров, неправильной оценки рыночной конкурентоспособности или неправильного ценообразования. Кроме того, ошибки в политике продвижения могут привести к риску, например, неправильный выбор способа продвижения, недостаточный бюджет продвижения и т.д.
Внешние факторы также могут влиять на рост продаж. Например, если вы открываете магазин в торговом центре, то популярность вашего магазина будет зависеть, как минимум, от популярности этого торгового центра. Также арендная ставка может зависеть от выполнения торговым центром графика ввода торговых площадей, обеспечения транспортировки покупателей к месту продажи, своевременного строительства парковок, запуска развлекательных центров и т.д.