Слияния и поглощения российских компаний
ВВЕДЕНИЕ
Усиление процессов глобализации и рост конкуренции между компаниями является трендом последних лет не только в мировой, но и отечественной экономике. Борьба за конкурентные преимущества, интеграция компаний различных сегментов экономики, создание международных корпораций отражается в процессах слияний и поглощений компаний. Следует отметить, что в последнее время сделки по слияниям и поглощениям стали одной из наиболее применяемых стратегий организационной реструктуризации крупных участников рынка, направленной на повышение инвестиционной привлекательности и рост стоимости компаний.
Российская экономика не находится в стороне от интеграционных процессов. Слияния и поглощения российских компаний начали проходить относительно недавно по сравнению с опытом западных предприятий, преимущественно внутри страны.
Залогом успешной сделки, в первую очередь, является ее тщательное планирование на начальной стадии. Покупателю необходимо выбрать потенциальную компанию-цель и определит
Содержание
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ 7
1.1. Понятие слияния и поглощений предприятий, причины осуществления таких сделок 7
1.2. Классификация основных видов сделок по слиянию и поглощению предприятий 13
1.3. Технологии слияний и поглощения предприятий, методы оценки их эффективности 17
ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА СДЕЛОК СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КОМПАНИЙ В РОССИИ И ЗА РУБЕЖОМ 27
2.1 Обзор зарубежного и российского рынков слияния и поглощения компаний 27
2.2. Особенности и отличительные черты российского и зарубежного рынков слияния и поглощения компаний 32
2.3. Характеристика предприятий, участвующих в реструктуризации – ООО Тантал и ОА НПО Техкранэнерго 41
ГЛАВА 3. ОПЫТ ТЕХНОЛОГИИ ПОГЛОЩЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ В СФЕРЕ ПРОИЗВОДСТВА ПРИБОРОВ БЕЗОПАСНОСТИ 48
3.1. Анализ финансового состояния ООО Тантал и АО НПО Техкранэнерго 48
3.2. Анализ технологии и результативность сделки поглощения ООО «Тантал» и АО НПО «Техкранэнерго» 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 85
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 88
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Законодательные и нормативные акты
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 16.04.2022) // Собрание законодательства РФ. 05.12.1994. N 32. ст. 330.
2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 16.04.2022) "Об обществах с ограниченной ответственностью" // Собрание законодательства РФ. 16.02.1998. N 7. Ст. 785.
3. Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-ФЗ (ред. от 29.12.2022) "О защите конкуренции" // Собрание законодательства РФ. 31.07.2006. N 31 (1 ч.). Ст. 3434.
Учебники, учебные пособия, монографии
4. Бегаева А.А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования / Бегаева А.А. – М.: Инфотропик Медиа. – 2020.
5. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С.Шмидт.- Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2016.
6. Бланк И. А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк – Киев: Ника-Центр, 2018
7. Бочаров В. В. Корпоративные финансы/ В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. – СПб.: Питер, 2018.
8. Бригхем Ф., Финансовый менеджмент. / Ф. Бригхем, С. Эрхард -СПб.: Питер, 2017
9. Быков В.С. Бухгалтерский (финансовый) учёт : учебное пособие / В.С. Быков, Т.В. Горбунова, И.М. Крайнова и др. - Москва : КноРус, 2016.
10. Валишин Е.Н. Теория и практика управления человеческими ресурсами: учеб.пособие / Е. Н. Валишин, И. А. Иванова, В. Н. Пуляева; Финуниверситет. — Москва: Русайнс, 2020.
11. Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний.// П. Гохан. М.: Альпина Паблишер. – 2020.
12. Джеймс С. Ван Хорн, Основы финансового менеджмента / Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович. - Москва: Вильямс, 2018.
13. Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е., Экономический анализ слияний / поглощений компаний/ Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е.. – КноРус. – 2018.
14. Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы / Игнатишин Ю.В.. - СПб.: Питер, 2022.
15. Иванов И.В. Финансовый менеджмент: стоимостной подход /. Иванов И.В., Баранов В.В. - Москва: Альпина Бизнес Букс, 2016.
16. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент / Кириченко Т.В. - Москва: Дашков и К, 2017.
17. Кошелев А.Н. Теория организации. Краткий курс / А.Н. Кошелев. - Москва: Окей-книга, 2018.
18. Коупленд Т., Колер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. / Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес»,2019.
19. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия / Л. И. Кравченко - Минск: Экаунт, 2018.
20. Марков П.А. Недружественное поглощение. Теория, практика, правовое регулирование: Монография. М.: Юнити-Дана; Закон и право. – 2020.
2.2. Особенности и отличительные черты российского и зарубежного рынков слияния и поглощения компанийРынок слияний и поглощений в каждой стране уникален и специфичен, что обусловлено различным уровнем экономического развития, состоянием финансовых рынков, развитостью законодательства и так далее. Российский рынок сложился относительно недавно и резко отличается от американского и европейского рынка.
Характерная особенность российского рынка слияния/поглощения заключается в том, что относительно за небольшой период он быстро перешел от локальных сделок к крупным трансграничным сделкам.
Следующей особенностью является то, что сделки слияния/поглощения в России, в основном, являются внутренними, заключаемые отечественными компаниями, а не зарубежными. Данный факт обусловлен низким уровнем интереса зарубежных инвесторов к покупке российских активов.
Первый этап развити