Российский рынок облигаций и перспективы его развития
Введение
В международной практике можно обнаружить самые различные виды долговых обязательств: облигации, казначейские векселя, банковские кредиты, консоли и тому подобное. Самые распространенные из них являются облигации и кредиты.
Облигации занимают в настоящее время существенное место на российском рынке ценных бумаг. Поэтому данная тема весьма актуальна. Сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспечения привлекательной доходности в виде процентов и/или положительной курсовой разницы между ценной продажи (погашения) и ценной покупки облигации.Актуальность данной темы высока, так как рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.
Содержание
Введение………………………………………………………………………...…3
1. Глобальный рынок облигаций как сегмент рынка ценных бумаг………….5
1.1 Теоретические представления о рынке ценных бумаг……………………..5
1.2 Структура мирового рынка облигаций……………………………………..9
1.3 Влияние мирового финансового кризиса на рынок облигаций.………….17
2. Общие и особенные черты рынков облигаций развитых стран и стран с развивающимися рынками……………………………………………………...22
2.1 Развитие рынка облигаций в развитых странах……………………….…..22
2.2 Развитие рынков облигаций в странах с развивающимися рынками….…30
3. Перспективы развития российского рынка облигаций………………….….36
3.1 Особенности российского рынка облигаций на современном этапе развития…………………………………………………………………….…….36
3.2 Перспективы заимствования российскими компаниями на внутреннем и внешнем рынке облигаций……………………………………………………...52
3.3 Роль государства в развитии рынка облигаций………………….………...58
Заключение…………………………………………………………………….…65
Список литературы ……………………………………………………..……….69
Список использованной литературы
Федеральный закон от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
«Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 31.07.1998 № 146-ФЗ / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
«Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 № 1 «О Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
Приказ Минфина России от 19.11.2002 № 114н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18/02» / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
Приказ Минфина России от 06.10.2008 № 106н «Об утверждении положений по бухгалтерскому учету» (вместе с «Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008)», «Положением по бухгалтерскому учету «Изменения оценочных значений» (ПБУ 21/2008)») / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» / СПС «Консультант Плюс».
Луцено, С.И. Политика управления денежными средствами компании и издержками их корректировки // финансовый менеджмент. 2011. - №3. – С. 10-15.
Луценко, С.И. Влияние средней реверсии на выбор компанией финановой политики // Финансовый менеджмент. – 2012. - №2. – С. 7-9
Никулина, Н.Н. финансовый менеджмент страховой организации: учебное пособие для студентов вузов / Н.Н. Никулина, С.В. Березина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 432 с.
Ермасова, Н.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.Б. Ермасова, С.В. Ермасов. – М.: Юрайт, 2010. – 621 с.
Облигации представляют собой кредитные соглашения, основанные на ценных бумагах, по которому не существует единственного кредитора, а, наоборот, целый ряд кредиторов, предоставляющих свои средства в кредит одному заемщику. Следовательно, облигации представляют собой заимствование, которое представлено в такой форме, которая позволяет этим обязательствам свободно обращаться на рынке. Облигация – ценны бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента.[1] Особой чертой большинства облигаций является то, что они предлагают купон с фиксированной процентной ставкой, что дает заранее известную годовую прибыль. Соответственно и заемщик знает свои ежегодные расходы по заимствованию, и кредитор знает ту сумму процентных платежей, которую он будет получать каждый год. Хотя купон и является постоянной величиной, все – таки сама цена облигации будет меняться в зависимости от процентных ставок, которые существует на рынке в настоящий момент, а также от общего восприятия экономических факторов. Фиксированная процентная ставка, устанавливаемая по облигациям, будет во многом зависеть от «качества» эмитента, а также от любых других долговых инструментов, которые были выпущены данным эмитентом и находятся в обращении в настоящий момент.[1]