Методы оценки и принятия решений по инвестиционным проектам
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Актуальность темы диссертационного исследования заключается в том, что в настоящее время инвестиционная деятельность предприятий, связанных со строительством, характеризуется дефицитом инвестиционных ресурсов, неблагоприятным инвестиционным климатом, отсутствием активной инновационной политики государства, высокой стоимостью и рискованностью инновационных проектов.
В этих условиях от совершенствования методов оценки и отбора инновационно-инвестиционных проектов во многом зависит успех инновационного развития отдельных предприятий и страны в целом. Учет потребительской ценности продукции и её изменения за счёт инноваций по фазам жизненного цикла инвестиционно-строительного проекта позволит создать оптимальные условия финансирования проекта, а также модифицировать оценку эффективности инновационных проектов с учётом влияния факторов прироста потребительской ценности продукции и добавленной выгоды для всех участников проекта.
При оценке эффект
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ И ПРИНЯТИЮ РЕШЕНИЙ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ 8
1.1. Сущность, виды и содержание инвестиционного проекта 8
1.2 Подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов 13
1.3 Методы принятия инвестиционных решений 32
ГЛАВА 2 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ 45
2.1 Анализ динамики инвестиций в РФ 45
2.2 Оценка динамики инвестиций в Тульской области 51
2.3 Разработка алгоритма принятия решений по инвестиционному проекту 60
ГЛАВА 3 ОЦЕНКА И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ ПРЕДПРИЯТИЙ ТУЛЬСКОГО РЕГИОНА 66
3.1 Применение программного комплекса Project Expert для ООО «Воскресение» 66
3.2 Расчет вариантов эффективности проекта с учетом различных факторов 76
3.3 Принятие инвестиционного решения по проекту на основе разработанного алгоритма 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 87
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТЧОНИКОВ 91
ПРИЛОЖЕНИЯ 100
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая, третья и четвертая) (в ред. от 25.02.2022 N 39-ФЗ) // СПС КонсультантПлюс.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Ч.2: федер. закон от 05.08.2000 N 117-ФЗ (от 15.07.2022 N 58-ФЗ) // СПС КонсультантПлюс.
3. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 30.12.2021) «О бухгалтерском учете» // СПС КонсультантПлюс.
4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 02.07.2021, с изм. 25.02.2022) «Об обществах с ограниченной ответственностью» // СПС КонсультантПлюс.
5. Федеральный закон 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 08.12.2020 N 429-ФЗ) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Консультант Плюс.
6. Атаманчук Г.В. Теория государственного управления: курс лекций. М.: Юридическая литература, 2017. 400 с.
7. Афоничкин А. И. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 1. Методология : учебник и практикум для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Юрайт, 2020. 217 с.
8. Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятием в традиционных и наукоемких отраслях: учеб. пособие. М.: Дело, 2019. 387 с.
9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. М: Финансы и статистка, 2019. 656 с.
10. Варламова Т.П. Финансовый менеджмент: учебное пособие. 2-е изд. М.: Дашков и К, 2019. 304 c.
11. Воронина М.В. Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров. М.: ИТК Дашков и К, 2019. 400 c.
12. Вяткин В. Н. Финансовые решения в управлении бизнесом : учебно-практическое пособие. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Юрайт, 2020. 325 с.
13. Гендон А. Л. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2019. 228 с.
14. Гребенников П. И. Корпоративные финансы : учебник и практикум для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Юрайт, 2020. 252 с.
15. Екимова К. В. Финансовый менеджмент : учебник для прикладного бакалавриата. М.: Издательство Юрайт, 2019. 381 с.
16. Иванов М. Е., Гилязова А. А. Управление инвестиционным портфелем: сравнительная характеристика методологических подходов прогнозирования рынка ценных бумаг, 2019. 190 c.
17. Каледин С. В. Финансовый менеджмент. Расчет, моделирование и планирование финансовых показателей: учебное пособие для СПО. Санкт-Петербург : Издательство «Лань», 2020. 520 с.
18. Котелкин С. В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: Магистр : ИНФРА-М, 2020. 608 с.
19. Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.
Рациональный подход к принятию инвестиционного решения предполагает проведение расчетов по количественным характеристикам эмитента, сравнение вероятностей получения прибыли и потенциального убытка при инвестировании в ценную бумагу, выбор варианта осуществления инвестиций, который имеет наилучшие количественные показатели с точек зрения получения дохода.
Иррациональный подход к принятию инвестиционного решения связан с субъективными оценками инвестора качественных и количественных характеристик проекта. Инвестор, несмотря на свои профессиональные навыки, остается человеком и подвержен влиянию эмоций. В силу чего чаще всего принимаются не рациональные, а субъективные решения, или, иными словами, иррациональные решения с точки зрения теории максимальной полезности и других подобных теорий.
Существующие методики приня