Моделирование перспективной доходности и рискованности портфеля ипотечных ценных бумаг на выбранном горизонте инвестирования
Введение
Расширение рынка ипотечных ценных бумаг представляет собой важнейший элемент в совершенствовании и прогрессе рынка капитала. В настоящее время при потребности в денежных средствах коммерческие организации стремятся найти финансовое учреждение, способное сделать наиболее приемлемое предложение, упуская широкие возможности получения на экономически выгодных условиях недостающих финансов за счет ипотечного финансирования. Такое положение сложилось вследствие наличия существенных недочетов на отечественном финансовом рынке, что не позволяет организациям, имеющим потребности в привлечении денежных ресурсов, воспользоваться возможностями, которые реализуются с помощью размещения ценных бумаг.
Проблема исследования – формирование инвестиционного портфеля ипотечных ценных бумаг, оптимального по соотношению доходности и рискованности.
Актуальность исследования обусловлена значимостью выбора инструментов для моделирования перспективной доходности и рискованности портфеля ипотечных
Содержание
Введение 6
1. Теоретические основы инвестиционной деятельности на основе ипотечного страхования 8
1.1. Понятие ипотечного страхования 8
1.2. Теория инвестиционной деятельности 25
2. Методология инвестиционной деятельности на основе ипотечного страхования 34
2.1. Методы использования ипотечного страхования как инструмента инвестиционной деятельности 34
2.2. Обзор рынка ипотечных ценных бумаг 55
3. Практика формирования инвестиционного портфеля из ипотечных ценных бумаг 71
3.1. Выбор ипотечных ценных бумаг по доходности 71
3.2. Оптимизация диверсифицированного портфеля в ипотечных ценных бумаг по уровню риска 78
Заключение 91
Список использованных источников 94
Список использованных источников
1. Аверьянова О.В. Ипотечное страхование как особый вид страхования в жилищной сфере / О.В. Аверьянова // Финансовое право в цифровую эпоху. Материалы Международной научно-практической конференции. – Москва, 2021. – С. 352-357.
2. Андреев А.П. Ипотечная ценная бумага как экономическое явление: возможности использования ипотечные ценные бумаги в рамках российской практики / А.П. Андреев, И.А. Гусева // Инновации и инвестиции. – 2020. – № 1. – С. 145-151.
3. Антонов М.П. Место и роль ипотечного страхования на страховом рынке РФ / М.П. Антонов // Наука XXI века: актуальные направления развития. – 2022. – № 1-1. – С. 231-234.
4. Батаева Б.С. Перспективы распространения ипотечных ценных бумаг устойчивого развития в России / Б.С. Батаева // Самоуправление. – 2019. – Т. 2. – № 3 (116). – С. 55-57.
5. Богутский С.В. Оценка состояния рынка производных финансовых инструментов / С.В. Богутский, Г.В. Цветова // Финансовая экономика: актуальные вопросы развития. сборник трудов III международной студенческой научной конференции. Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Хабаровский государственный университет экономики и права». – 2020. – С. 21-26.
6. Василенко Н.В. Комплексное ипотечное страхование / Н.В. Василенко // Правовые вопросы недвижимости. – 2020. – № 1. – С. 8-13.
7. Волна Е.С. Фискальные инструменты развития финансовой безопасности / Е.С. Волна, И.П. Борчанинова // Languages in Professional Communication. – 2022. – С. 143-148.
8. Доронин Б.А. Перспективы развития российского рынка ипотечных ценных бумаг / Б.А. Доронин, Е.П. Томилина // Актуальные вопросы современной финансовой науки. Агаркова Л.В., Глотова И.И., Буркот В.Е., Клишина Ю.Е., Доронин Б.А., Томилина Е.П., Углицких О.Н., Сафиуллаева Р.И. – Ставрополь, 2021. – С. 107-138.
9. Жуков А. Нужно показывать всю палитру финансовых инструментов / А. Жуков // Современные страховые технологии. – 2022. – № 5. – С. 56-59.
10. Жукова О.В. Комбинированное страхование ипотечных рисков / О.В. Жукова // Экономика и предпринимательство. – 2020. – № 12 (125). – С. 316-322.
11. Иванюк В.А. Описание разновидностей инвестиционных портфелей / В.А. Иванюк // Самоуправление. – 2022. – № 4 (132). – С. 389-391.
12. Иванюк В.А. Построение инвестиционных портфелей и их сравнительный анализ / В.А. Иванюк // Самоуправление. – 2022. – № 3 (131). – С. 351-354.
13. Каров Э.Х. Рынок государственных ипотечных ценных бумаг, как ключевой фактор формирования ликвидности на рынке деривативов на долгосрочные ставки / Э.Х. Каров // Финансовая экономика. – 2
В результате общая волатильность портфеля ниже, чем была бы, если бы он полностью состоял из государственных ипотечных ценных бумаг. Более того, ожидаемая доходность выше [40, c. 394].
Возможно, самая серьезная критика ТИД заключается в том, что он оценивает портфели на основе дисперсии, а не риска снижения.
То есть два портфеля, которые имеют одинаковый уровень дисперсии и доходности, считаются одинаково желательными в соответствии с современной теорией портфелей.
Один портфель может иметь такую разницу из-за частых небольших потерь. В ином случае такое происходит в силу нечастых, но значительных и хорошо заметных падений. Участники инвестиционного рынка легче переносят частые, но небольшие падения котировок, чем редкие, но крайне крупны провалы, в большой степени обесценивающие принадлежащие им активы.
Альтернативой является копирование