Совершенствование теоретико-методических основ развития методов оценки стоимостного значения синергетического эффекта при слиянии и поглощении компаний
Введение
В современном мире финансовая глобализация экономик обусловливает динамичную интеграцию национальных рынков государств.
В настоящее время существует множество факторов развития глобализации. Основными из них являются: процесс диффузий финансовых технологий, IT-систем, а также либерализацию экономик, которая предоставляет все больше возможностей как для общемирового движения капиталов, так и для создания новых финансовых институтов на мировой арене (региональных банков и фондов развития и др.).
Одним из показателей глобализации и либерализации мировой экономики также является активное развитие рынка слияний и поглощений (Mergers and acquisitions – M&A). В последнее десятилетие этому рынку уделяется особое внимание, поскольку он предоставляет:
- Доступ к новым технологиям;
- Возможности развития клиентской базы через установленные каналы сбыта целевых бизнесов;
- Ресурсы инновационной интеллектуальной собственности (ноу-хау, изобретения, патенты);
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ ПО СЛИЯНИЮ КОМПАНИЙ 8
1.1 Сделки слияния как механизм реструктуризации компании, их понятие, сущность и виды. Процессы и этапы управления сделками 8
1.2 Факторы, определяющие эффект синергии от заключения сделок по слиянию компаний, и формы его проявления 18
1.3 Методы оценки эффекта синергии сделок по слиянию компаний 20
ГЛАВА 2 ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕАЛИЗАЦИИ СДЕЛОК ПО СЛИЯНИЮ КОМПАНИЙ 28
2.1 Анализ российского и мирового рынка слияний, его тенденции и особенности 28
2.2 Общая характеристика сделки по слиянию компании 37
2.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании и фундаментальная оценка их стоимости 40
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ СДЕЛКИ СЛИЯНИЯ КОМПАНИИ 50
3.1 Оценка эффективности синергии от слияния 50
3.2 Основные направления совершенствовании процесса управления сделки по слиянию компании 57
3.3 Рекомендации по интеграции и извлечению синергии при сделке слияния 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 75
ПРИЛОЖЕНИЕ 82
Список использованных источников
Нормативно-правовые акты
Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (ред. от 04.11.2019 г. № 356-ФЗ)// Российская газета. –1995. – 29 декабря.
Распоряжение Правительства РФ от 13.02.2019 N 207-р (ред. от 16.12.2021) <Об утверждении Стратегии пространственного развития Российской Федерации на период до 2025 года>
Научная, учебная и специальная литература
Алексеенко А.Г. Рынок слияний и поглощений : механизмы координации и институты : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.01 / Алексеенко Анастасия Германовна; [Место защиты: ФГАОУ ВО ?Волгоградский государственный университет?]. - Краснодар, 2021. - 170 с.
Алеканов, А. С. Влияние пандемии на вероятность участия компании в сделках по слиянию и поглощению в фармацевтической отрасли / А. С. Алеканов // Инновации и инвестиции. – 2021. – № 3. – С. 191-194.
Батаева, В. К. Оценка синергетического эффекта при слияниях и поглощениях компаний / В. К. Батаева, М. А. Трофимова // Теория права и межгосударственных отношений. – 2021. – Т. 2. – № 2(14). – С. 128-134
Бойченко, П. А. Международные слияния и поглощения: проблемы для российских компаний / П. А. Бойченко // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2021. – № 3-1(73). – С. 73-77.
Брюшинкина А.А. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ СОВРЕМЕННОГО МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ // Экономика и бизнес: теория и практика. 2022. №3-1 (85). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-tendentsii-razvitiya-sovremennogo-mezhdunarodnogo-rynka-sliyaniy-i-pogloscheniy (дата обращения: 05.06.2022).
Виниченко Т. С. Методология оценки эффективности сделок слияний и поглощений // Молодой ученый. – 2019. – №50. – С. 174-176.
Вселенская, И.В. Инструментарий риск-менеджмента при реализации сделок слияния и поглощения : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Вселенская Инга Вячеславовна; [Место защиты: ФГБОУ ВО ?Юго-Западный государственный университет?].
− Увеличение числа локальных сделок и сокращение трансграничных;
− Усиление внимания инвесторов в вопросах окружающей среды;
− Рост инвестиций в цифровизацию.
В 2021 году ситуация на мировом рынке слияний и поглощений сло-жилась следующая. По данным Refinitiv объем рынка достиг рекордных значений и составил 5,9 трлн долл. США. Ранее рекордным считался 2007 год, когда объем рынка слияний и поглощений ровнялся 4,55 трлн долл. США. В 2021 году было заключено более 63000 сделок, что на 24% больше, чем в 2020 году.
Что касается регионального распределения, то рекордный уровень заключения сделок в 2021 году отмечался во всех регионах, что отражает значительный рост мировой экономики. Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA) показали наибольший рост объемов сделок по сравнению с предыдущим годом, увеличившись на 34%, за ними сле- дуют Северная и Южная Америка с 22% и Азиатско-Тихоокеанский регион с 17% (рис. 2.2)