Облигационный займ как способ формирования финансовых ресурсов организации
ВВЕДЕНИЕ
Тема использования альтернативных источников формирования финансовых ресурсов организаций в настоящее время является особенно актуальной. Закрытие внешних рынков для крупных корпоративных заемщиков из-за режима санкций США и ЕС и рост ключевой ставки поставило очень остро вопрос о привлечении инвесторов с использованием возможностей внутреннего финансового рынка. Несмотря на теоретическую проработку данного вопроса и общую понятность института финансирования для бизнеса, фактически в России лишь 0,4% предприятий используют альтернативные источник заёмных финансовых ресурсов. Именно необходимость разобраться в возможностях популяризации разных способов привлечения заемных средств в стране обусловили выбор данной темы.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 2
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ОБЛИГАЦИОННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 5
1.1. Финансовые ресурсы организации: сущность, виды и источники 5
1.2. Значение инструментов финансового рынка в формировании финансовых ресурсов организации. 10
1.3. Виды корпоративных облигаций. Преимущества биржевых облигаций 15
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБЛИГАЦИОННЫХ ЗАЙМОВ ОРГАНИЗАЦИЯМИ РОССИИ 22
2.1. Обзор рынка корпоративных облигаций России в 2021 году 22
2.2. Использование облигационного займа обществом с ограниченной ответственностью «Сибирский комбинат хлебопродуктов». 26
2.3. Проблемы и перспективы развития рынка корпоративных облигаций 33
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 40
ПРИЛОЖЕНИЯ 41
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. 1. Гражданский кодекс Российской Федерации( часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018)
2. 2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018)
3. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 23.04.2018)
4. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 03.08.2018)
5. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 19.07.2018)
6. 6. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. М.: Издательство «Омега-Л»: ООО «Эльга», 2011. – 768 с.
7. 7. Финансовые рынки: учебник / коллектив авторов; под ред. С.В. Брюховецкой, Б.Б. Рубцова. М: КНОРУС, 2018. – 462 с. – (Бакалавриат)
8. 8. Vanilla Day, или Простыми словами про облигации. Интервью с директором Департамента развития финансовых рынков Банка России Еленой Чайковской // Рынок ценных бумаг. № 6, 2017. – с. 4-6
9. 9. Алексеева И.А., Макарова Е.В. Российский рынок корпоративных облигаций: тенденции и перспективы развития // Известия Байкальского государственного университета. Т. 27, № 3, 2017. – с. 389–400
10. 10. Бобовников А. Рынок облигаций Московской Биржи: механизм выпуска биржевых облигаций // Рынок ценных бумаг. № 6, 2017. – с. 22-25
11. 11. Божок Е.М. Методологические подходы к оценке финансовых ресурсов предприятия // Вестник Белорусской государственной сельскохозяйственной академии. № 4, 2016. – с. 16-18.
12. Дедяло А.И., Филюшина А.В. Перспективы использования методов проектного финансирования для реализации инфраструктурных проектов // Электронный научно-экономический журнал «Стратегии бизнеса: анализ, прогноз, управление». № 3 (23), 2016. – с. 8-11
13. Кришталь О.Я., Демчук О.В. Современные проблемы формирования оборотного капитала предприятия // Символ науки. № 03-1, 2017. – с. 82-84.
14. 14. Лещукова И.В. Финансовые ресурсы предприятий // Международный научный журнал« Инновационная наука». № 12, 2017. – с. 116-117
15. Никитина Е.А. К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организаций // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. №1-1, 2015. – с. 100-108
16. 16. Никитина Ю.С. Тенденции развития рынка ценных бумаг // Вестник ГМУ. № 4 (19), 2015. – с. 88-94
17. 17. Морев Н. Первые шаги «бондизации» в Сибири уже сделаны // Рынок ценных бумаг. № 6, 2017. – с. 66-67
18. 18. Осиюк И. Эмиссия выполнима // Рынок ценных бумаг. № 6, 2017. – с. 10-12
19. 19. Прянишникова М.В. Общая характеристика и значение организованных рынков ценных бумаг // Финансы и кредит. № 46, 2015. – с. 41
20. 20. Сорокина Н.С., Дикарева И.А. Рынок корпоративных ценных бумаг России // Международный научный журнал« Инновационная наука». № 1, 2017. – с. 97-98
Для этой категории предприятий проще и удобнее получить кредит в банке, даже если он будет дороже и на более короткий срок, чем необходимо – с банком в дальнейшем можно всегда договориться о пролонгации кредита на новый срок. Это «синица в руках». Поэтому они не стремятся осваивать выпуск облигаций, хотя соглашаются, что облигации для них были бы более предпочтительными.
Другая категория предприятий стремится работать только на собственных средствах, они боятся длительных займов. Весь их бизнес строится на перспективу до 1 года, объясняя это высокой степенью макроэкономической неопределенности.
Текущие перспективы рынка облигаций связаны с состоянием российской экономики в целом. Несмотря на высокую степень неопределенности, некоторые изменения уже можно явно прогнозировать.
Процесс регулирования ключевой ставки Баном России, в зависимости от состояния экономики, что существенно простимулирует краткосрочные рыночные заимствования при условии снижения ключевой ставки и высокого уровня процентного риска.