Разработка мероприятий по снижению рисков инвестиционных проектов на примере ООО «Стройинвестпроект»
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиции – это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращения вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта.
Для субъекта инвестиций – это вложение денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей с целью получить прибыль в будущем, для объекта – источник развития, также предполагающий, в конечном счете, извлечение дохода. Политико-экономическое содержание категории «инвестиции», по нашему мнению, следует определять, анализируя развитие и модификацию форм реализации инвестиций в процессе экономического преобразования. Каждый элемент инвестиционной сферы характеризуется набором своих участников-субъектов инвестиционной деятельности. В этом заключается актуальность темы дипломного проекта.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ……………………………………............... 6
1.1 Экономическая сущность инвестиций……………………………….............. 6
1.2 Виды рисков инвестиционных проектов. Система управления рисками инвестиционного проекта ………………………………………………………… 14
1.3 Нормативно-правовая база осуществления инвестиционной деятельности предприятия…………………………………………………………………………. 24
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СТРОЙИНВЕСТПРОЕКТ»………………………………………………... 29
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Стройинвестпроект»……………………………………………………………. 29
2.2 Анализ финансового состояния предприятия…………………………........... 36
2.3 Информационно – программное обеспечение деятельности предприятия…………………………………………………………………………. 53
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СНИЖЕНИЮ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ………………………………………….…. 57
3.1 Обоснование инвестиционного проекта строительной организации…………………………………………………………………….…... 57
3.2 Варианты управления риском инвестиционного проекта…………………... 60
3.3 Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора риска ………………………………………………………………………. 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………............... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………….. 74
Приложение А. Бухгалтерский баланс ООО «Стройинвестпроект»…................ 79
Приложение Б. Отчет о финансовых результатах ООО «Стройинвестпроект»……………………………………………………………... 81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020).
2. Гражданский кодекс Российской Федерации [Текст]: официальный текст по состоянию на 1 ноября 2018г.– М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2020. – 372 с.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая: официальный текст по состоянию на 25 февраля 2020 года. - М.: Омега-Л, 2020. - 669 с.
4. Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 26.07.2018) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (Закон утратил силу в части норм, противоречащих Федеральному закону от 25.02.1999 N 39-ФЗ).
5. Федеральный закон от 25.02.1999 г. №39-ФЗ (ред. от 25.12.2019) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
6. Федеральный закон от 09.07.1999 г. №160-ФЗ (ред. от 31.05.2019) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
7. Абрютина, М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебно-практическое пособие/ М.С. Абрютина. – М.: Дело и сервис, 2016. – 256с.
8. Барногльц, С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений / С.Б. Барногльц. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 427 с.
9. Беломестнов, В.Г. Управление инвестиционными процессами: учебное пособие / В.Г. Беломестнов. – Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2015. – 172 с.
10. Белоусов, В.И. Инвестиции: учебное пособие. / В.И. Белоусов, Л.Н.Юшина – Воронеж: Издательство «Истоки», 2017. – 250с.
11. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г.Бирман, С.Шмидт, Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2018. – 631 с.
12. Богатыня, Ю.В. Инвестиционный анализ: учебное пособие / Ю.В. Богатыня, В.А.Швандар. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2019. – 287 с.
13. Бочаров, В.В. Инвестиции: учебник / В.В.Бочаров. – С-Пб: Питер, 2018. – 288 с.
14. Виленский, П. Л., Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. / В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2018. – 888 с.
15. Волков, О.И. Экономика предприятия: курс лекций / О.И. Волков. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 356 с.
16. Воронцовский, А. В. Управление рисками: учебное пособие / А.В. Воронцовский. – С-Пб.: Изд-во СПбГУ, 2015. – 206 с.
17. Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. – М.: Изд-во «Экзамен», 2019.
18. Елизаров, Ю.Ф. Экономика организаций (предприятий): учебное пособие / Ю.Ф. Елизаров. – М.: Экзамен, 2016. – 355 с.
19. Журавлев, В.В. Экономический анализ: учебное пособие / В.В. Журавлев, Е.С. Пищулина. Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2018. – 172 с.
20. Зелль, А. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов / А. Зелль; пер. с нем. – М.: Издательство «Ось-89», 2016. – 240 с.
21. Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, М.: ООО «ТК Велби», 2016. – 440 с.
22. Инвестиции: учебник для бакалавров / В. М. Аскинадзи, – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 422 с.
23. Инвестиции: учебное пособие / под ред. В.А. Слепова, Л.Л. Игонина. – М.: Юристъ, 2016. – 480 с.
24. Инвестиционная привлекательность и информационная политика предприятия: учебник / В.В. Макаров, В. Л. Горбачев, А. М. Аршинов; под ред. В. В. Макарова. – С-Пб.: Издательство СПбГУЭФ, 2018. – 105 с.
25. Кейлер, В.А. Экономика предприятия. Курс лекций / В.А.Кейлер. – Москва-Новосибирск:, 2017. – 250 с.
26. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / В.В.Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 144с.
27. Колмыкова, Т. С. Инвестиционный анализ: учебник / Т.С. Колмыкова.– М.: ИНФРА-М, 2015. – 204 с.
28. Колтынюк, Б.А. Инвестиции: учебник / Б.А. Колтынюк. – СПб.: Питер, 2003. – 848 с.
29. Крылов, Э. И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учебное пособие / Э.И.Крылов. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 384 с.
30. Крылов, Э. И. Принципы управления инвестиционной и инновационной деятельностью предприятия/Э.И.Крылов, А.А. Оводенко. - СПб, 2017. – 150 с.
31. Кучарина, Е. А. Инвестиционный анализ: учебник / Е.А. Кучарина – С-Пб.: Питер, 2016. – 160 с.
32. Лахметкина, Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н. И. Лахметкина. – 6-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2019. – 230 с.
33. Липсиц, И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: учебно-справочное пособие / И.В.Липсиц, В.В. Коссов – М.:БЕК, 2018. – 304 с.
34. Лопарева, А.М. Экономика организации (предприятия): учебнометодический комплекс /А.М.Лопарева. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2017. – 400 с.
35. Майорова, Т.В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Т.В.Майорова. – К.: Центр учебной литературы, 2016. – 376 с.
36. Марголин, А.М. Экономическая оценка инвестиций: учебник / А.М. Марголин, – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», издательство «ЭКМОС», 2016. – 240 с.
37. Мелкумов, Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие /Я.С. Мелкумов. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 248 с.
38. Мелкумов, Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов / Я.С.Мелкумов. – М.: ДИС, 2014.
39. Рыхтикова, Н.А. Анализ и управление рисками организации: Учебное пособие - М.: Форум, 2016. - 240 c.
40. Тимофеев Т. Анализ и оценка рисков инвестиционных проектов [Электронный ресурс]. URL: http://fd.ru/articles/38763-analiz-i-otsenka-riskov-investitsionnyh-proektov (дата обращения: 16.12.2021).
41. Фокина, О.М. Экономика организации (предприятия): учебно-методический комплекс / О.М.Фокина. – М.:КНОРУС, 2018. – 398 с.
42. Хазанович, Э. С. Инвестиции: Учебное пособие / Э. С. Хазанович. – М.:КноРус, 2016. – 287 с.
43. Худякова, Т.А. Экономика предприятия: учебник / Т.А. Худякова, А.В. Шмидт. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2018.
44. Чернов, В. А. Инвестиционная стратегия: учебное пособие для вузов / В.А. Чернов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 158 с.
45. Чечевицина, Л.Н. Экономика предприятия. 5-е изд., доп. и перераб. / Л.Н.Чечевицина / Ростов-на-Дону : Феникс,2017. – 158 с.
46. Шарп, У.Ф., Александер, Г. Дж., Бэйли, Дж. Инвестиции: Учебник. — М.: Инфра-М, 2001. — 1028 с.;
47. Экономическая оценка инвестиций : учебник / под ред. М. И. Римера. – 4-е изд., перераб. и доп. – СПб. : Питер, 2014. – 425 с.
48. Baranoff E., Brockett, P., Kahane Y. Enterprise and Individual Risk Management – 2009. – 1242 p.
49. Damodaran, A. Strategic Risk Taking: a framework for risk management. — New Jersey: Pearson Prentice Hall, 2008. — 388 p.;
50. Schulmerich, M. Real Options Valuation: the Importance of Interest Rate Modelling in Theory and Practice – Springer, 2010. – 389 p.
Применение реальных опционов позволяет инвестору страховать свои риски. Аналогом отказа от проекта можно считать реальный опцион на прекращение проекта. В случае опциона на продажу оборудования, при наступлении неблагоприятных условий инвестор имеет возможность получить заранее оговоренную сумму за используемое в производстве оборудование. В таком случае предприятие прекратит свою деятельность.
Рассматриваемый проект является достаточно удачным, если реализуются благоприятный и наиболее вероятный сценарии. Однако если возникают неблагоприятные условия, то инвестор будет нести ощутимые потери. Для сокращения таких потерь инвестор хочет заключить контракт на продажу оборудования в конце первого или второго года. Если существует компания, готовая заплатить за оборудование соответствующую сумму, то в таком случае эти компании могут заключить реальный опцион. Инвестору, страхующий свои риски, необходимо заплатить определенную сумму за этот опцион. Для этого необходимо подсчитать ожидаемое значение чистой настоящей стоимости и риск проекта при условии продаже оборудования в первый период.