Оценка стоимости банка на примере АО “Тинькофф Банк”
ВВЕДЕНИЕ
Российская экономика в последние годы демонстрировала бурный рост и активное развитие различных финансовых институтов, главной задачей которых являлось обеспечение стабильного взаимодействия различных секторов экономики. В качестве важнейшего из всех можно выделить банковский сектор экономики, обладающий рядом специфических черт, которые и обусловливают особенности в оценке стоимости кредитных организаций.В целом значение коммерческих банков в современных кредитных системах довольно велико. Банковская система сегодня — одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики.В банковской отрасли в России на данный момент существуют достаточно высокие барьеры входа. Только для того, чтобы организовать банк, необходимо внести уставный капитал на очень существенную сумму.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1 Основные понятия оценки стоимости компаний
1.2 Сравнительный анализ подходов и методов оценки стоимости компаний
1.3 Специфика оценки стоимости коммерческих банков
1.4 Метод дисконтированных денежных потоков как базовая модель оценки стоимости коммерческого банка
ГЛАВА 2. ПОРЯДОК ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ДОХОДНЫМ ПОДХОДОМ
2.1 Этапы применения метода дисконтированных денежных потоков для оценки стоимости банка
2.2 Определение ставки дисконтирования для приведения денежных потоков в оценке стоимости коммерческого банка
2.3 Расчет терминальной стоимости коммерческого банка и система поправок для расчета окончательной величины стоимости
ГЛАВА 3. АПРОБАЦИЯ МЕТОДОВ РАСЧЕТА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА ПРИМЕРЕ АО “ТИНЬКОФФ БАНК”
3.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности АО “Тинькофф Банк”
3.2 Расчет денежных потоков АО “Тинькофф Банк” в прогнозный период
3.3 Итоговая оценка стоимости АО “Тинькофф Банк”
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Быковская, Е.В. Рыночная стоимость банка: понятие и способы оценки. // Банковский вестник. — 2007. — No 5. — C.32–38.
Головина, Г.П. Оценка стоимости коммерческого банка на основе доходного подхода / Г.П. Головина // Вестник Самарского государственного университета. – 2010 г. – No 7(69). – 45 с.
Горлов В.В., Сурат И.Л. Управление службой бухгалтерского учета в организации. М.: Дашков и К, 2020. 171 с.
Грязнова А.Г. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров, Т.В. Тазихина, Е.Н. Иванова, О.Н. Щербакова. М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. с. 21
Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов; пер. с англ. – 2-е изд., испр. / Дамодаран Асват. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 1341 сКарминский, А. М. Методы оценки стоимости коммерческого банка в условиях глобализации / А. М. Карминский, Э. А. Фролова // Вестник МГИМО Университета. – 2015. – № 3(42). – С. 173-183.
Ковалев, М. М. Стоимость банка / М. М. Ковалев, А. В. Василевский. — Минск: Изд. центр БГУ, 2018. — 145 с.
Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление. – 3-е изд., перераб. и доп.; пер. с англ. / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. – 576 сКравцов, А. В. Анализ моделей оценки стоимости собственного капитала на примере Российской нефтяной компании ПАО "Роснефть" / А. В. Кравцов // Синергия Наук. – 2018. – № 28. – С. 94-104.
Лагунова И. Н., Котова О. В. Алгоритм оценки стоимости банка // Финансовые исследования. 2009. №4 (25). [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/algoritm-otsenki-stoimosti-banka (дата обращения: 22.06.2022).
Никонова, И.А. Стратегия и стоимость коммерческого банка. / И. А. Никонова., Р. Н. Шамгунов // 2-е изд., М.: Альпина Бизнес Букс. — 2005. — 304 с.
Стрижова, С. В. К вопросу об оценке стоимости компании / С. В. Стрижова // Мир науки и образования. – 2015. – № 4(4). – С. 20.
Что касается видов стоимости, в зарубежных изданиях по теории и практике оценки стоимости бизнеса выделяют следующие стандартизованные показатели стоимости бизнеса: обоснованная рыночная стоимость; обоснованная стоимость; инвестиционная стоимость; внутренняя (фундаментальная) стоимость; стоимость действующего предприятия [Грязнова, 2003].Внутреннюю (фундаментальную) стоимость Рутгайзер В.М. определяет как оценку возможного изменения доходности и стоимости акций в зависимости от перспектив развития того или иного предприятия. Оценка такой стоимости проводится без привязки к возможностям конкретного инвестора [6].Оценка «обоснованной стоимости» обязательно требует дополнительного учета премии за контроль, что обеспечивает защиту интересов миноритарных акционеров. То есть, при выкупе обыкновенных акций у несогласных с определенными решениями акционеров последним выплачивается дополнительная плата. Применение обоснованной стоимости бизнеса не закреплено в российском законодательстве.В российском законодательстве в настоящее время предусмотрено использование рыночной, инвестиционной, ликвидационной и кадастровой стоимости. Оценочная деятельность в России регулируется Федеральным законом “ОБ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ” №135-ФЗ от 14 ноября 2002 г. (с учетом 143-ФЗ). Согласно данному закону, оценка компаний проводится для расчета рыночной стоимости, а в иных случаях - необходимо указать, какую стоимость рассчитывали и на основании каких методологий.