Пример оценки стоимости и эффективности конкретного инвестиционного проекта
Введение
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что управления инвестиционными проектами в современных условиях необходимым условием результативного привлечения денежных потоков в развитие экономики.В условиях глобализационных изменений и корпоратизации социально-экономических отношений проблемы управления инвестиционными проектами связывают с процессами формирования и использования инвестиционного потенциала. Состояние национальной экономики и отдельных предприятий, что сопровождается недоиспользованием инвестиционных мощностей, сокращением численности работников наряду со снижением покупательной способности их заработной платы, снижением квалификационного уровня и производительности труда и другими негативными явлениями, закономерно приводит к потере потенциала предприятий. Для эффективного управления инвестиционными проектами необходимо качественно развивать трудовые, финансовые, информационные, сырьевые, технико-технологические ресурсы и другие элементы инвестиционного потенциала, которые должны быть сбалансированными и находиться в динамическом равновесии с изменчивой внешней средой.В условиях высокой динамики процессов преобразований российской экономики отечественная экономическая наука пока не сумела создать необходимые теоретические основы и дать четкие практические рекомендации по технологии и организации управления государственными инвестиционными проектами.
Введение.............................................................................................................. 4
Глава I Теоретические основы оценки стоимости и эффективности инвестиционных проектов (ИП)...................................................................................................... 8
1.1. Цели задачи и классификация инвестиционных проектов.......................... 8
1.2. Оценка стоимости и критерии эффективности ИП.................................... 19
Глава II Анализ современных методик оценки стоимости и эффективности ИП 24
2.1. Анализ состояния международных и российских методик оценки ИП.... 24
2.2. Тенденции развития критериев оценки стоимости и эффективности ИП. 51
Глава III Пример оценки стоимости и эффективности конкретного инвестиционного проекта............................................................................................................... 63
3.1. Общие сведения об ИП.............................................................................. 63
3.2. Модель оценки стоимости ИП................................................................... 63
3.3. Оценка показателей эффективности ИП.................................................... 67
Заключение........................................................................................................ 80
Список использованной литературы................................................................ 82
Список использованной литературы
Алейникова Н. М. формирование механизма оценки стоимости акционерных обществ: дис. ... канд. Экон. наук : 08.00.08. М, 2018. 253 с.
Абакумов, Р. Г. Управление инвестиционно-строительной деятельностью : Учебное пособие для студентов очной и заочной форм обучения направления подготовки 08.04.01 – Строительство / Р. Г. Абакумов, И. П. Авилова. – Белгород : Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова, 2023. – 270 с. – ISBN 978-5-361-01145-2. – EDN AJJUDE.
Афоничкин, А. И. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 2. Финансовая политика предприятия : учебник и практикум для академического бакалавриата / А. И. Афоничкин, Л. И. Журова, Д. Г. Михаленко. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 297 с.
Абдулаев, М. М. Анализ существующих методик сравнительной оценки инвестиционных проектов / М. М. Абдулаев, Р. М. Магомедов // Современные строительные технологии и материалы : Сборник научных трудов / Под редакцией Г.Н. Хаджишалапова. – Махачкала : Информационно-Полиграфический Центр ДГТУ, 2022. – С. 6-12. – EDN DGZBXD.
Акчурина, Д. Х. Управление рисками инвестиционных проектов с применение методики реальных опционов как инструмент обеспечения экономической безопасности предприятия / Д. Х. Акчурина // 76-я Международная молодежная научная конференция «Нефть и газ -2022» : тезисы докладов 76-ой Международной молодежной научной конференции, Москва, 25–29 апреля 2022 года. Том 2. – Москва: Российский государственный университет нефти и газа (национальный исследовательский университет) имени И.М. Губкина, 2022. – С. 648-649. – EDN ZQMHJG.
Алейникова Н. М. Формирование механизма оценки стоимости акционерных обществ: дис. ... канд. Экон. наук : 08.00.08. М, 2018. 253 с.
Белозерцев Арсений Александрович, Проворная Ирина Викторовна Оценка эффективности инвестиционных проектов государственно-частного партнерства в нефтегазовом секторе России // Интерэкспо Гео-Сибирь. 2019. №5.
Как известно, в 1994 г. соответствующими органами государственного управления были утверждены «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», а в 1999 г. – их вторая редакция с названием «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов». В основу положений и методов расчетов экономической эффективности инвестиционных вложений в указанном методическом документе были приняты положения и методы, содержащиеся в «Руководстве по оценке проектов», разработанном в Международном центре промышленных исследований (UNIDO) при ООН с участием Международного банка развития и реконструкции для развивающихся стран . В указанном методическом документе (Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция), 2000) определены подлежащие использованию категории и показатели эффективности инвестиционных вложений. Предписано использовать: коммерческую, отражающую удовлетворение экономического интереса инвестора/инвесторов, а также бюджетную и общественную (социально-экономическую) эффективность реализуемых инвестиционных проектов, отражающие удовлетворение общественного экономического интереса. При анализе и оценке коммерческой эффективности инвестиционных проектов предписано рассчитывать и использовать показатели: чистого дохода, чистого дисконтированного дохода, индекса доходности инвестиций, внутренней нормы доходности инвестиций, срока окупаемости инвестиций.
Под чистым доходом предписано понимать накопленный эффект (сальдо денежного потока) за горизонт расчета (временной период реализации проекта), который рекомендовано принимать равным жизненному циклу проекта. Под чистым дисконтированным доходом (интегральным эффектом), определенным важнейшим показателем эффективности проектов, предписано понимать накопленный дисконтированный эффект за расчетный период, равный также продолжительности жизненного цикла проекта.