Венчурное финансирование инвестиционных проектов
Введение
На сегодняшний день венчурное финансирование является одним из новых направлений в инвестиционной деятельности. Данный вид финансирования очень развит в Соединенных штатах Америки, Великобритании и других странах с развитой экономикой. Что касается развивающихся стран, вперед вырывается венчурный рынок Индии. Роль венчурного инвестирования в успешное продвижение инноваций можно оценить на примере всемирно известных компаний, созданных и получивших развитие благодаря венчурному капиталу: Intel, Microsoft, Google, Facebook, Alibaba, Apple, WhatsApp, Яндекс, Mail.Ru и так далее.В Кыргызстане, такое инвестирование отсутствует, однако в разработке находится законопроект о введении венчурного финансирования и в нашей стране. Стоит заметить, что они сыграли важную роль в экономическом развитии многих стран. Выгоду могут получить обе стороны: вкладчики увеличивают свою прибыль, а стартапы имеют шанс стать полноценной и успешной компанией. В силу этого возрастает актуальность изучения и введения такого инвестирования и в Кыргызской Республике. Инновации и предпринимательство являются ядрами капиталистической экономики. Однако новые предприятия часто являются очень рискованными и дорогостоящими предприятиями. В результате часто ищут внешний капитал, чтобы распределить риск неудачи. В обмен на принятие этого риска посредством инвестиций инвесторы в новые компании могут получить акции и права голоса за центы на потенциальный доллар. Таким образом, венчурный капитал позволяет стартапам начать работу, а основателям реализовать свое видение.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………..3
Глава 1. Теоретические аспекты венчурного финансирования…………..7
1.1 Понятие и характеристика венчурного финансирования…………………..7
1.2 Классификация стадий и направлений венчурного финансирования……14
1.3 Особенности деятельности венчурных фондов…………………………....22
Глава 2. Анализ развития венчурного финансирования инвестиционных проектов в мировом масштабе……………………………………………….26
2.1. Анализ состояния венчурного производства в развитых странах (США, Великобритания)………………………………………………………………...26
2.2. Исследование развития венчурного производства в развивающихся странах (Индия)………………………………………………………………….43
2.3. Модели государственной поддержки развития венчурного финансирования: особенности и общие черты………………………………...53
Глава 3. Проблемы и перспективы внедрения венчурного финансирования инвестиционных проектов……………………………….63
3.1. Состояние и проблемы венчурного инвестирования в КР: правовое обеспечение………………………………………………………………………63
3.2. Возможности для развития венчурного финансирования в КР…….……68
Заключение……………………………………………………………………...78
Список использованной литературы…………………………………..........82
Список использованной литературы
Нормативно правовые акты:
1. Ведомости ЖогоркуКенеша Кыргызской Республики, 2000 г., № 4, ст.168
2. Ведомости ЖогоркуКенеша Кыргызской Республики, 1996 г., № 6, ст.80
3. Ведомости ЖогоркуКенеша Кыргызской Республики, 2000 г., № 1, ст.17
4. Ведомости ЖогоркуКенеша Кыргызской Республики, 2008 г., № 8, ст.922
Литература на русском языке:
5. Венчурный капитализм от истоков до современности. Автор. Юрий Аммосов. Санкт – Петербург 2004. -301с.
6. Кузнецова М.Н. Модели венчурного финансирования в развитых странах: методологический аспект // Вестник УРФУ. Сер.: Экономика и управление. 2013. № 2. - 23–43 с.
7. Спанова Л. К., Смагулова Ж. Б., Арынова Л. Д. Особенности венчурного финансирования в бизнесе. 2009. – 12-31с.
8. Филиппов А. Г., Груздева Е. В. Модели венчурных инвестиций в России и США как основной элемент становления инновационных предприятий // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2019. Т. 10. № 4. – 101 с.
Иностранные источники:
9. Butuzova A. S. Capitalization of international unicorn companies: To what extent is it feasible. Finansy i kredit = Finance and Credit. 2018. – 6р.
10. Ergashev I., Yuldashev S., Alibekova S., Nasimov D. Venture capital financing as the sourse of investmentinnovative activities in the field of services. Journal of Critical Reviews. 2020.-6р.
11. Humphries J. E., Neilson C. A., Ulyssea G. Information frictions and access to the Paycheck Protection Program. Journal of Public Economics. 2020. – 9р.
12. Piqué J. M., Berbegal-Mirabent J., Etzkowitz H. The role of universities in shaping the evolution of Silicon. 2019. – 5р.
Электроный ресурс:
13. COVID-19 will hit certain Indian IT contracts harder than others. - [Электронный ресурс]: - точка доступа: https://www.zdnet.com/article/covid-19-will-hit-certain-indian-it-contracts-harder-than-others/
14. trendsinsights/reports/venture-report/2q-2019-report (дата обращения 03.07.2021)
15. United Kingdom Venture capital Investors. - [Электронный ресурс]: - точка доступа: www.crunchbase.com (дата обращения: 20.09.2021).
16. Число единорогов Индии. - [Электронный ресурс]: - точка доступа: https://www.investindia.gov.in/indian-unicorn-landscape
17. Venture capital in the UK. Barclays report. - [Электронный ресурс]: точка доступа: https://www.bar-clayscorporate.com/content/dam/barclayscorporate-com/documents/insights/industry-expertise/venture-capital-in-the-uk.pdf
18. Venture capital investments -[электронный ресурс] -режим доступа: https://stats/o/ecd/Index/aspx?DataSetCode=INVEST#
19. Количество «единорогов» в мире. -[электронный ресурс] -режим доступа: https://bloomchain.ru/newsfeed/kolichestvo-edinorogov-vmire-dostiglo-500-v-2020-godu-jetot-status-obreli-89-startapov#:~:text=Исследования
20. Модели венчурных инвестиций- [Электронный ресурс]: - точка доступа: https://www.svb.com/
21. Онлайн диаграммы для визуализации информации -[электронный ресурс] -режим доступа: https://www.onlinecharts.ru/
22. Статистика объем рынка мирового венчурного капитала. -[электронный ресурс] -режим доступа: URL: https://news.crunchbase.com/news/global-2020-funding-and-exit (дата обращения: 12.04.2021)
23. Статистика объем рынка мирового венчурного капитала. -[электронный ресурс] -режим доступа: URL: https://news.crunchbase.com/news/global-2020-funding-and-exit (дата обращения: 12.04.2021)
24. https://allrefrs.ru/2-6562.html
25. https://bstudy.net/892358/ekonomika/stadii_venchurnogo_finansirovaniya
26. https://businessman.ru/new-venchurnoe-finansirovanie-ponyatie-istochniki-osobennosti-mexanizm.html
27. https://cheaphome.ru/venchurnoe-finansirovanie-v-rossii-vidy-etapy-osobennosti/
28. https://delen.ru/investicii/venchurnoe-finansirovanie.html
29. https://efinancemanagement.com/sources-of-finance/advantages-and-disadvantages-of-venture-capital
30. https://en.wikipedia.org/wiki/Venture_capital_financing
31. https://journal.tinkoff.ru/guide/venture-invest/
32. https://moycapital.com/en/venchyrnye-investicii-i-venchyrnyi-fond-chto-eto-takoe-i-kak-rabotaet
33. https://odiplom.ru/lab/venchurnoe-finansirovanie.html
34. https://platformaofd-kabinet.ru/chto-takoe-venchurnoe-finansirovanie-venchurnoe-finansirovanie-v-rossii/
35. https://www.grandars.ru/college/biznes/venchurnoe-finansirovanie.html
36. https://www.mbaknol.com/business-finance/stages-of-venture-capital-financing/
37. https://www.mbaknol.com/business-finance/venture-capital-investment-process/
38. https://www.mycapital.com/resources/articles/types-of-venture-capital-funding/?gclid=EAIaIQobChMI2NGxn7Cb9gIVPASiAx2j_Ql7EAEYAiAAEgJ0tfD_BwE
39. https://www.wallstreetmojo.com/venture-capital-financing/
40. https://www.wallstreetmojo.com/venture-capital-financing/
Журналы, статьи:
41. Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2015.- 3; 4 с.
42. Мусостов З. Р. Источник развития инновационной деятельности предприятий: венчурное финансирование. Экономика и бизнес: теория и практика. Журнал. 2020
43. Valley’s ecosystem of innovation. Triple Helix. 2018
44. Bock C., Hackober C. Unicorns — what drives multibillion-dollar valuations? Business Research. 2020.
Важными предпосылками являются культура сотрудничества и открытость между наукой и бизнесом, предпринимательский спрос на инновационные решения, совместимость между двумя секторами с точки зрения имеющихся и необходимых технологий, система стимулирования как в университетах/государственных научноисследовательских институтах, так и в коммерческих компаниях, а также благоприятные рамочные условия в области защиты прав интеллектуальной собственности и использования объектов интеллектуальной собственности. Как отмечалось ранее, Кыргызстан может опираться на довольно широкий государственный научно-исследовательский сектор, где в качестве главных столпов выступают многочисленные университеты, система учреждений НАН и научно-исследовательские институты. Тем не менее, университеты в первую очередь занимаются преподаванием, а не исследованиями. Это означает, что сотрудничество осуществляется главным образом в рамках оказания консультационных услуг и обмена персоналом, а не совместных исследований или в области технологического развития. Институты Национальной академии наук (за счет своей ориентации на исследовательскую деятельность) теоретически могут выступать в роли партнеров по исследованиям или поставщиков технологий для бизнес-сектора.
Неразвитость производственного сектора, в котором доминируют низкотехнологичные компании, сдерживает развитие существующих связей между промышленностью и наукой, причем промышленность, как правило, не демонстрирует потребности в инновациях. Отсутствуют четко сформулированные потребности в сотрудничестве, финансовые ресурсы или налаженные механизмы для взаимодействия между этими двумя секторами. И, несмотря на существование Закона «Об инвестициях в КР», ни одной государственной программы, направленной на поддержку взаимодействия между промышленностью и наукой, реализовано не было.