Правовое регулирование первичного публичного размещения акций
Введение
В настоящее время для осуществления хозяйственной деятельности и расширения производства крупные компании привлекают инвестиционные средства с помощью проведения первоначального публичного предложения собственных ценных бумаг, тем самым отказываясь от кредитных средств. Первой российской компанией, разместившей в 1997 г. свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), стало ОАО "ВымпелКом", торговая марка "Билайн". В 2004 - 2007 гг. в России наблюдался взрывной рост количества первичных публичных предложений. За это время свои акции на российских и западных рынках разместили такие компании, как "Калина", "Иркут", "Седьмой континент", "Лебедянский", "ВТБ", "Арсагера" и др. В 2006 г. состоялось первичное публичное размещение государственной нефтяной компании "Роснефть" (10,4 млрд. долл. США). Первичное публичное размещение российской интернет-компании "Яндекс" состоялось 24 мая 2011 г.
Содержание
Введение…………………………………………….……..…………………………3
ГЛАВА I Общие положения о первичном публичном размещении акций..………………………………………………………………………………...6
1.1 Понятие первичного публичного предложения (размещения) акций (IPO)………………………………………………………………………….……….6
1.2. Виды предложений ценных бумаг. Соотношение IPO со смежными понятиями………………………………………………… ………………..…..……9
1.3 Субъекты первичного публичного предложения (IPO)…………..……….… 12
1.4 Источники правового регулирования отношений, возникающих в процессе IPO в России…………………………………………………………….................. 24
ГЛАВА II Этапы первичного публичного предложения ценных бумаг………………………………………………….……………………….…… 27
2.1 Предварительный этап первичного публичного предложения ценных бумаг………………………………………………………………………………...27
2.2 Подготовительный этап первичного публичного предложения ценных бумаг………………….…………………………………………………………..…30
2.3 Основной этап первичного публичного предложения ценных бумаг……………………………………………………………………...…………34
2.4 Завершающий этап первичного публичного предложения ценных бумаг………………………………………………………………………………...35
ГЛАВА III Первичное публичное предложение в Англо – Саксонской системе права………................................................................................................................37
3.1 Первичное публичное предложение в США……………………................... 37
3.2 Первичное публичное предложение в Великобритании………….………… 44
Заключение…………………..…………………………………………………….. 48
Библиографический список………………………………………………………. 52
Приложения…………………………………………………………………….…...57
список
Нормативно-правовые акты:
1. Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020)
2. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" // СЗ РФ. 1994. N 32.
3. Федеральный закон от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" // СЗ РФ. 1996. N 5.
4. Федеральный закон от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья)" // СЗ РФ. 2001. N 49.
5. Федеральный закон от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ "Бюджетный кодекс Российской Федерации" // СЗ РФ. 1998. N 31.
6. Федеральный закон от 30 декабря 2001 г. N 195-ФЗ "Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях" // СЗ РФ. 2002. N 1.
7. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. 1996. N 17.
8. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" // СЗ РФ. 1996. N 1.
9. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" // СЗ РФ. 1998. N 7.
10. Федеральный закон от 14 ноября 2002 г. N 161-ФЗ "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях" // СЗ РФ. 2002. N 48.
11. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке РФ (Банке России)" // СЗ РФ. 2002. N 28.
12. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. N 177-ФЗ "О страховании вкладов физических лиц в банках РФ" // СЗ РФ. 2003. N 52.
13. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" // СЗ РФ. 2003. N 46.
14 Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" // СЗ РФ. 1998. N 31.
15. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. 1999. N 10.
В исследовании, подготовленном НАУФОР под названием «Идеальная модель фондового рынка» и охватывающим широкий спектр проблем финансового рынка России с рекомендациями по их преодолению, IPO рассматривается с точки зрения привлечения инвестиций, поэтому при анализе первичного рынка авторы работы исключают продажу акций акционерами, анализируя статистику только по размещению первичных акций.Законодательство устанавливает регуляторы, с помощью которых и достигается публичность размещения ценных бумаг. Исходя из вышесказанного, можно дать следующее определение IPO: это предложение акций компанией-эмитентом неограниченному кругу инвесторов, в результате чего компания преобразуется из частной в публичную, с одновременным прохождением листинга на бирже.