научно-исследовательская работа (получение первичных навыков научно-исследовательской работы)
ВВЕДЕНИЕ
Дивидендная политика в современных экономических условиях является показателем успешной деятельности акционерного общества, гарантом устойчивости системы корпоративного управления. Дивидендная политика является важной частью финансового менеджмента, а прибыль, получаемая компаниями, характеризует финансовый результат экономической деятельности.
Финансовая политика акционерных обществ очень сложна из-за сложности структуры собственности и финансовой системы. Существует несколько способов повышения эффективности использования финансовых ресурсов акционерных обществ, и один из них связан с реализацией обоснованной дивидендной политикой.
Опыт западных стран показывает, что во многих компаниях можно проследить приверженность менеджеров тому или иному типу дивидендной политики. Обусловлено это следующими причинами. Изменение дивидендных выплат расценивается акционерами как своего рода «сигнал» о будущих перспективах корпорации.
ОГЛАВЛЕНИЕ
1. Анализ дивидендной политики ОАО «РЖД» в условиях санкций и макроэкономической нестабильности. 9
2. Пути оптимизации дивидендной политики ОАО «РЖД». 15
СПИСОК
1. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 07.10.2022) «Об акционерных обществах». Режим доступа: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (дата обращения: 24.12.2022).
2. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 30 июня 2021 г. № 1786-р «Об управлении ОАО «Российские железные дороги». Режим доступа: https://rulaws.ru/goverment/Rasporyazhenie-Pravitelstva-RF-ot-30.06.2021-N-1786-r/ (дата обращения: 19.12.2022).
3. Концепция дивидендной политики дочерних и зависимых обществ ОАО «РЖД» от 08.10.2012 № 1991р. Режим доступа: http://scbist.com/scb/uploaded/docs/2012/oktyabr-2012/octyabr-2012-2/1550-ot-8-oktyabrya-2012-g-n-1991r35.htm (дата обращения: 17.12.2022).
4. Беломытцева О.С., Антонян Д.Г. Дивидендная политика российских акционерных обществ с государственным участием: формирование и особенности // Вестник НГУЭУ. 2016. № 1. Режим доступа: https://nsuem.elpub.ru/jour/article/download/615/505 (дата обращения: 24.12.2022).
5. Гадашкаева Д.Р. Современные тенденции дивидендной политики акционерных обществ // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2021. № 8-2 (59). С. 18-21. Режим доступа: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=46532968 (дата обращения: 05.01.2023).
6. Гуссева И.А. Петров А.В. Перспективы выплаты российскими публичными компаниями дивидендов в условиях экономических санкций // Инновации и инвестиции. 2022. № 5. С. 95-100. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-vyplaty-rossiyskimi-publichnymi-kompaniyami-dividendov-v-usloviyah-ekonomicheskih-sanktsiy (дата обращения: 05.01.2023).
7. Кондратцева К.О. Оценка влияния показателей финансовой устойчивости на инвестиционную привлекательность ОАО «РЖД» // Социально-экономическое развитие общества: история и современность. Тринадцатые Ямбургские чтения. 2018. С. 159-163. Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=35027544 (дата обращения: 17.12.2022).
В условиях санкций компания ОАО «РЖД» была вынуждена пересмотреть свои планы относительно дивидендных выплат [6]. Так, Правительство РФ не рекомендовало выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям РЖД по итогам работы в 2021-2022 гг. Об этом говорится в распоряжении кабмина [18]. Ранее аналогичное решение было принято и для дивидендов РЖД за 2019 и 2020 гг.
При этом на дивиденды по привилегированным акциям в 2020 г. направлено 4,008 млрд руб. РЖД направили на выплату дивидендов по привилегированным акциям по итогам 2019 г. 2,667 млрд руб., или 4,99% чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). При этом 2,673 млрд руб. (5% чистой прибыли по РСБУ) были направлены на формирование резервного фонда компании, оставив в распоряжении РЖД 48,117 млрд руб. (90,01%) [18].
Учредителем и единственным акционером РЖД является Российская Федерация. Имущество компании сформировано путем внесения в уставный капитал по балансовой стоимости активов 987 организаций федерального железнодорожного транспорта, принадлежащих государству.
Основная причина данных рекомендаций – реализация инвестпрограмм, являющихся приоритетами в настоящее время для ОАО «РЖД». Планируемый общий объем инвестпрограммы на 2023 год – рекордный по своему размеру. Он превысит 1,07 трлн рублей [16].
По словам премьера-министра Михаила Мишустина, в 2022 году были приняты необходимые решения для обеспечения сбалансированности деятельности РЖД на фоне беспрецедентных внешних санкций [16].
«На финансирование капитальных вложений дополнительно направили еще 250 млрд рублей. Мы также разрешили отсрочить уплату страховых взносов. В ближайшее время по поручению президента снизим долговую нагрузку на компанию более чем на 200 млрд рублей. «Мы рассматриваем этот вопрос и скоро примем решение», – сообщил он. – Данные меры позволят сохранить темпы выполнения программ модернизации и расширения магистральной инфраструктуры, в том числе в части развития международных транспортных коридоров», – подчеркнул премьер [16].
В Российской Федерации продолжаются экономические реформы и развитие правовой, налоговой и нормативной инфраструктуры, которые призваны отвечать требованиям современной рыночной экономики и нивелировать негативное влияние на российскую экономику санкций, введенных против нее некоторыми государствами.