Метод дисконтированных денежных потоков для оценки бизнеса в условиях цифровой экономики новые возможности и границы применения
Введение
В предопределении эволюционного хода мирового хозяйства, ключевую роль сыграл фактор исчерпаемости ресурсов. Средства и материалы для изготовления будущей продукции имеют свойство сокращения по мере их потребления. Общество сделало качественный скачек во всех областях. Возникла необходимость в разделении общественных объединений по предмету рода их деятельности, появился новый товар, имеющий нематериальную природу. Услуги стали неотъемлемой частью современного общества. В наши дни тяжело представить жизнь людей без сервисов такси, доставки, ремонта и прочих услуг для создания комфортных условий потребителю. Да и научно-технический прогресс не стоит на месте, появилась необходимость в механизации производства. Мировое сообщество предпочло рыночный тип другим видам экономики.
С формированием и развитием рыночной экономики нашей страны возникло множество форм и видов собственности. Теперь у граждан России появилась возможность распоряжаться имуществом по своему усмотрению и
Содержание
Введение……………………………………………………….…….……..3
Метод дисконтирования денежных потоков……………….………..7
Сущность, основные принципы,
область применения и ограничения метода ………………..….…..7
Основные этапы оценки предприятия методом дисконтирования денежных потоков…………………….…….….10
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия…...15
Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках «X5 Retail Group» ……..15
Коэффициентный анализ компании «X5 Retail Group»….…... 20
Оценка стоимости бизнеса с применением метода дисконтирования денежных потоков…………………....…………………………..………..26
Расчет ставки дисконтирования «X5 Retail Group»…………...26
Метод ДДП в условиях цифровой экономики: потенциал и новые возможности ………………………...…………………….…33
Заключение ………………………………………………………..……....37
Список литературы ……………………………….………….………....39
Список литературы:
Оценка бизнеса в цифровой экономике: учебник для студентов вузов, обуч. по напр. "Экономика" (квалиф. "бакалавр" и "магистр"): под ред. М.А. Федотовой авторский коллектив. М.: КНОРУС, 2021. -439 с.-(Бакалавриат)
Оценка стоимости бизнеса: учеб. для студентов вузов,обуч. по напр. "Экономика" (квалиф. "бакалавр" и "магистр") / под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой; Финуниверситет.— М.: Кнорус, 2019. -156 с.-(Бакалавриат)
Косорукова, И. В. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса / И. В. Косорукова С. А. Секачев, М. А. Щуклина ; под ред. И. В. Косоруковой. — Москва : Синергия, 2016. — 906 с.
Экономическая теория: учебник для студентов вузов / Под ред. В.Д.Камаева. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2014 – 640 с. – (Бакалавриат)
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов: Пер. с англ., 5-е изд. / А. Дамодаран. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2018-335 с. –(Бакалавриат)
Акановнов А.А., КарцевП.В. Обзор практики применения доходного подхода к оценке бизнеса // - URL https://valrus.com/upload/iblock/49d/49d8e198653c59a845e5ba0f47ceb0d7.pdf
Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление: Пер. с англ., 3-е изд, перераб. и доп. / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. – М.: Олимпбизнес, 2005– 640 с. – (Бакалавриат)
«Организация и методы оценки предприятия (бизнеса)» : учебник под ред. В.И.Кошкина. -М.: ИКФ «ЭКМОС», 2009-942с.
«Оценка бизнеса»: Учебник под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой -М.: «Финансы и статистика»,2010.-736с.
Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 153-ФЗ от 29.07.1998 г
Для расчета размера денежного потока для каждого прогнозного периода имеются свои методы, подразделенные на два вида: прямой метод (анализ движения ДС по статье прихода и расхода) и косвенный метод (движение ДС по направлениям деятельности).
Последним, завершающим этапом, собственно, и является выявление ставки дисконта. Он заключается в выявлении ставки процента для предстоящего этапа жизнедеятельности. То есть осуществляется некий прогноз отношения будущих финансовых потоков к текущим.
В этой ситуации актуальны следующие моменты:
наличие у предприятий отличных по своей природе источников привлекаемого капитала;
необходимость учета для инвесторов стоимости денег во времени;
факторы риска (степень вероятности получения ожидаемых доходов)
Также есть много способов определения ставки дисконтирования. Вот некоторые из них:
укрупненный метод расчета ставки
кумулятивный метод построения
средневзвешенная стоимость капитала
оценка капитальн