Враждебные поглощения: особенности России
ВВЕДЕНИЕ
Поглощения и слияния являются значимым способом роста компаний, используемой менеджментом вместо собственного роста, а часто и совмещая. На российском рынке конкуренция в большинстве секторов оставляет возможности для консолидации, поэтому для многих предприятий именно поглощения и слияния могут стать способом роста, привлечения значительных инвестиций, увеличения продаж и доли рынка, доступа к технологиям, а также достижения других преимуществ.
2020 год был одним из самых сложных за последнее время во всем мире. Пандемия COVID-19 заставила менеджмент организаций задуматься о том, насколько прочен и устойчив их бизнес и насколько он соответствует сегодняшним реалиям. Многим компаниям пришлось сфокусироваться на цифровизации и реорганизации собственных бизнесов. И хотя сделки M& A по-прежнему являются самым быстрым способом провести эту трансформацию, жизненно важное значение приобретают продуманные и просчитанные инвестиции.
По данным KPMG даже в такой сложный для всей мировой экономики год российский рынок M& A смог удержаться на уровне 2017г. как по количеству, так и по совокупному объему сделок. По сравнению с 2019г., который для России был самым удачным с точки зрения инвестиционной активности с момента введения санкций, в 2020г. количество сделок сократилось на 15% (до 567 сделок), а их стоимость снизилась на 5% (до 59, 7 млрд. долларов США).
В текущих условиях, при большом легальном рынке поглощений и слияний, имеется значительное количество враждебных поглощений.
В работе проведен обзор использования методов враждебных поглощений на рынках США и России, а также сравнение способов защиты от данных поглощений.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВЕДЕНИЕ………………………………………………...………………………..3
ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ ВРАЖДЕБНЫХ ПОГЛОЩЕНИЙ…...………….5
1.1 Ключевые понятия враждебных поглощений …………………..………….5
1.2 Сравнительный анализ поглощений и слияний …………………………....7
1.3 Практика враждебных поглощений в России …………….……...................9
ГЛАВА 2. ТЕНДЕНЦИИ РЫНКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ…...……..13
2.1 Рынок слияний и поглощений 2018-2020………………………………….13
2.2 Тенденции рынка поглощений ……………………………………………..14
2.3 Методы защиты от враждебных поглощений в США ………………........16
2.4 Методы защиты от враждебных поглощений в России …………….........27
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ЗАЩИТЫ ОТ ВРАЖДЕБНЫХ
ПОГЛОЩЕНИЙ……………………………………………………………....…34
3.1 Кейс ……………………………......................................................................34
3.2 Оценка эффективности от враждебного поглощения……………………..41
ВЫВОДЫ………………………………………………………………………...42
ВВЕДЕНИЕПоглощения и слияния являются значимым способом роста компаний, используемой менеджментом вместо собственного роста, а часто и совмещая. На российском рынке конкуренция в большинстве секторов оставляет возможности для консолидации, поэтому для многих предприятий именно поглощения и слияния могут стать способом роста, привлечения значительных инвестиций, увеличения продаж и доли рынка, доступа к технологиям, а также достижения других преимуществ.
2020 год был одним из самых сложных за последнее время во всем мире. Пандемия COVID-19 заставила менеджмент организаций задуматься о том, насколько прочен и устойчив их бизнес и насколько он соответствует сегодняшним реалиям. Многим компаниям пришлось сфокусироваться на цифровизации и реорганизации собственных бизнесов. И хотя сделки M& A по-прежнему являются самым быстрым способом провести эту трансформацию, жизненно важное значение приобретают продуманные и просчитанные инвестиции.
По данным KPMG даже в такой сложный для всей мировой экономики год российский рынок M& A смог удержатьс
Не найдено
Очевидно, что представленье о враждебных поглощениях участников отечественного рынка отличается от западного. Даже при возникновении рынка враждебных поглощений, западные компании не испытывали такого давления, которое испытывали российские компании. Отечественный навык порожден наследством опыта с насильственным подходом, порушившим веру сограждан в закон.
Что делает фирму объектом атаки: коррупция; отсутствие доверия к судебной власти и несовершенство законов. Это привело к тому, что в нашей стране дешевле отнять бизнес, нежели приобрести его. Именно из-за этого потенциальным объектом атаки завтра может стать практически любая российская компания.
Макроэкономические аспекты
Стоит заметить, что каким-либо образом воздействовать на исход, когда компания-цель оказалась под воздействием макроэкономических аспектов, в подавляющем большинстве моментов не удается. Основные причины в том, что альянс административного ресурса и крупного актива – это мощнейшая сила, способная захватить любой бизнес в нашей стране. Столкнувшись с ней, не стоит отвергать все предложения, а стоит попробовать продать актив по выгодной расценке.