Оценка вероятности банкротства организации по данным ее финансовой отчетности и разработка рекомендаций по ее улучшению

Содержание

Введение 2

Глава 1. Теоретические аспекты оценки вероятности банкротства организации 7

1.1. Понятие, сущность и причины банкротства 7

1.2. Законодательно-нормативное регулирование банкротства в РФ 20

1.3. Характеристика официальных и авторских отечественных моделей банкротства 34

1.4. Характеристика зарубежных моделей банкротства 48

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Российские железные дороги» 59

2.1. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Российские железные дороги» 60

2.2 . Анализ деловой активности «ОАО «РЖД» 63

Глава 3. Анализ вероятности наступления банкротства организации ОАО «Российские железные дороги» 66

3.1. Анализ исследования ОАО «Российские железные дороги» с применением отечественных методик банкротства 67

3.3. Оценка вероятности наступления банкротства  ОАО «Российские железные дороги» с применением зарубежных методик банкротства 75

3.4. Пути повышения финансовой устойчивости для обеспечения экономической безопасности ОАО «РЖД» 82

Заключение 92

Список используемых источников 97

Список используемых источников

Законодательные и нормативные акты

1. "Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации" от 24.07.2002 N 95-ФЗ (ред. от 30.12.2021) (с изм. и доп., вступ. в силу с 10.01.2022)

2. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 г. № 195-ФЗ (ред. от 16.04.2022, с изм. от 17.05.2022) // СПС «Консультант Плюс». 

3. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13.06.1996 г. № 64 –ФЗ (ред. от 25.03.2022) // СПС «Консультант Плюс».

4. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон от 26.10.1002 № 127-ФЗ (ред. от 30.12.2021 г. с изм. и доп., вступ. в силу от 01.03.2022 ) // СПС «Консультант Плюс». 

5. Указ Президента РФ от 14.06.1992 N 623 "О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применении к ним специальных процедур" // СПС «Консультант Плюс».

6. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"// СПС «Консультант Плюс». 

7. Постановление Правительства РФ от 05.06.2008 N 437 (ред. от 21.04.2022) "О Министерстве экономического развития Российской Федерации" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.05.2022)

8. Постановление Пленума ВАС РФ от 30. 04. 2009 № 32 (ред. от 30.07. 2013)  "О некоторых вопросах, связанных с оспариванием сделок по основаниям, предусмотренным Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" // СПС «Консультант Плюс». 

9. Постановление Пленума ВАС РФ от 23.12.2010 N 63 (ред. от 30.07.2013) "О некоторых вопросах, связанных с применением главы III.1 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" // СПС «Консультант Плюс». 

10. Постановление Пленума ВАС РФ от 13.09.2011 №1795/11 по делу №А56-6656/2010// СПС «Консультант Плюс». 

11. Постановление Пленума ВАС РФ от 22.03.2011 г. №14995/10 по делу № А50-3913/2009// СПС «Консультант Плюс». 

12. Постановление Пленума ВАС РФ от 22.06.2012 N 35 (ред. от 21.12.2017) "О некоторых процессуальных вопросах, связанных с рассмотрением дел о банкротстве" // СПС «Консультант Плюс». 

13. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"// СПС «Консультант Плюс». 

14. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 (ред. от 13.12.2011) "Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2006 N 7953)

15. Приказ Минэкономразвития РФ от 18.04.2011 N 175 "Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2011 N 21083)

16. Устав о банкротах от 19 декабря 1800 г.// СПС «ГАРАНТ».

17. Постатейный комментарий к Федеральному закону "О несостоятельности (банкротстве) / под ред. В.В. Витрянского. – Москва:Статут, 2000. – 416 с. 

Монографии, учебники и учебные пособия

18. Altman E. Corporate Financial Distress and Bankruptcy: Predict and Avoid Bankruptcy, Analyze and Invest in Distressed Debt, 3rd Edition / E. Altman, E. Hotchkiss // John Wiley and Sons, Ltd. – 2006. – 368 p. – ISBN: 978-0-471-69189-1.

19. Altman, E.I. 1983. Corporate financial Distress: a complete guide to predicting, avoiding, and dealing with bankruptcy. 1st ed. New York: Wiley.

20. Springate, Gordon L.V. «Predicting the Possibility of Failure in a Canadian Firm» / Gordon L.V. Springate // Unpublished M.B.A. Research Project, Simon Fraser University, January 1978. – 200 p

21. Байкина С. Г. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / С. Г. Бакина. — Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008.—169 с.

22. Брежнев В.Э. Закон о несостоятельности (банкротстве) – проблемы применения в рыночных отношениях: учебное пособие / В. Э. Брежнев. – Курск: Курский технический университет, 1999. – 129 с.

23. Грекова Б. Д. Судебники XV-XVI веков / Б.Д. Грекова.- Москва: Наука, 2015. – 670 с.

24. Дорофеев В. Д. Антикризисное управление: учеб. пособие / В.Д. Дорофеев, Д.Н. Левин, Д.В. Сенаторов, А.В. Чернецов. - Пенза: Изд-во Пензенского института экономического развития и антикризисного управления, 2006.- 209 с.

25. Ендовицкий Д. А. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: учебник / Д. А. Ендовицкий, М. В. Щербаков. – Москва: Экономистъ, 2007. – 287 с.

26. Захаров В. В. Российский и зарубежный конституционализм конца XVIII – 1-й четверти XIX вв. Опыт сравнительно-исторического анализа: учебник/ В. В. Захаров. – Москва: Прометей, 2017. -  258 с.

27. Земскова, О.В. Понятие, причины и признаки банкротства: учебное пособие / О.В. Земскова, С.В. – Москва: ИНФРА-М,  2014. – 189 с.

28. Кавелин К.Д. Основные начала русского судопроизводства и гражданского судопроизводства/ К. Д. Кавелин. -  Москва: В тип. А. Семена, при Имп. Мед.-хирург. акад.,1910. -  540 с. 

29. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В.Ковалев, О. Н.Волкова. – Москва: Проспект, 2010. – 424 с.

30. Кован С.Е. Предупреждение банкротства организаций: монография / С. Е. Кован. – Москва:  ИНФРА-М, 2009. – 128 с.

31. Масленникова Л. В. Банкротство субъектов хозяйственной деятельности: учебник / Л. В. Масленникова. – Краснодар: Типография Кубанского государственного аграрного университета, 2017. – 267 с.

32. Попондопуло В.Ф. Банкротство. Правовое регулирование: научно-практическое пособие/ В. Ф. Попондопуло. – Москва: Проспект, 2016.- 431 с.

33. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 5-е изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2009. – 536 с.

34. Степанов А.В. Несостоятельность банкротство в России, Франции, Англии, Германии: учебник/ А. В. Степанов. – Москва: Статут, 1999. - 203 с.

35. Теория антикризисного управления предприятием: учеб. пособие/ С. Е. Кован, Л. П. Мoкрова, А. Н. Ряхoвская; [под ред. А. Н. Ряховской]. - Москва: КноРус,2009. — 160 с.

36. Ткачев В. Н. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации: учебник / В. Н. Ткачев. - Москва: Деловой двор, 2013. - 432 с.

37. Устав о торговой несостоятельности/ Высочайше утвержден 25 июня 1832 года. - Санкт-Петербург: тип. Департамента внешней торговли, 1834. – С. 20.

38. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства: учебник / Г.В. Федорова. – Москва: Омега-Л, 2013. – 272 с.

39. Хрестоматия по истории отечественного государства и права. X век-1917г: хрестоматия / Московский государственный университет; [под ред.  В. А. Томсинова]. – Москва: Зерцало-М, 2013. – 371 с.  

40. Чиркова М. Б. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / М. Б. Чиркова, В. Б. Малицкая, Е. М. Коновалова. — Москва: Эксмо, 2008. — 36 с.

41. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учебное пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – Москва :ИНФРА-М, 2003. – 237 с.

42. Юлова Е. С. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры/ Е. С. Юлова. — Москва: Юрайт, 2019. — 413 с.

Статьи в периодической печати

43. Алексеева Н. Г. Банкротство:  понятие, виды и меры предупреждения  / Н. Г. Алексеева, Э. Г. Танхалов //Аллея науки. – 2020. - №12(51). – С. 383- 387.

44. Арутюнян К.С. Криминальное банкротство: цели и особенности совершения/ К. С. Арутюнян // Юридическая работа в кредитной организации. - 2010. - № 2. – С. 14.

45. Батищева Ю. В. О некоторых процедурах банкротства/ Ю.В. Батищева// Инновационная наука. – 

46. Васильева Н. К. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности организации / Н. К. Васильева, Н. Ю. Мороз//Естественно-гуманитарные исследования. – 2021. - №36(4). – С. 79-86.

47. Власов В. В. Диагностика риска банкротства организаций по методике У. Бивера / В. В. Власов // Экономика и управление: проблемы и решения. – 2021. - №24 (36). – С. 90-93.

48. Гаврилов В.В. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности / В. В. Гаврилов, Н. Ф. Щербакова // Экономический анализ: теория и практика.- 2015. - № 13(412). –  С.11-23. 

49. Галицкая Ю. Н. Прогнозирование риска банкротства предприятия при помощи отечественных моделей с целью сохранения платежеспособности/ Ю. Н. Галицкая, О. О. Терещенко// Экономика и бизнес. – 2019. - №12-1(58). – С. 82-85.

50. Глазкова В.В. Модели прогнозирования банкротства как инструмент антикризисной стратегии предприятий / В.В. Глазкова // Вестник СГТУ. – 2008. – №1. – С. 167-174.

51. Женкин Д. П. Применение моделиЛиса для определения вероятности банкротства на предприятиях / Д. п. Женкин // Современная экономика:проблемы, пути решения, перспективы. – 2019. – №12(142). – С.12-14.

52. Журова Л.И. Банкротство предприятий: причины и методы прогнозирования / Л. И. Журова, А. Ю. Шехтман А.Ю // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. - 2011. -  № 23. - С.31-33.

53. Киселева Д. А. Банкротство: причины, признаки и виды/ Д. А. Киселева // Вестник  Рязанский политехнического университета. – 2017. - №15. – С. 158-161.

54. Кльештик Т. Холистический взгляд на причины банкротства предприятий: систематизация причин и требований к построению моделей прогнозирования банкротств / Т. Кльештик// Вестник АГТУ. – 2019. - №4. – С. 120-127.

55. Колб Б.И. Состав преступления и понятие банкротства / Б. И. Колб // Законность. — 1998. — № 1. — С. 48-49.

56. Коршунов Е. Убытки при банкротстве/ Е. Коршунов // ЭЖ-Юрист.– 2012. - №13. – С.4.

57. Кучеренко С. А. Прогнозирование банкротства сельскохозяйственных товаропроизводителей с использованием методов дискриминантного анализа / С. А. Кучеренко // Экономика и бизнес. – 2008. - №12(117). – С. 73-75.

58. Львова О. А. Факторы и причины банкротства в в условиях современной экономики/ О. А. Львова, О. М. Пеганова // Государственное управление. Электронный вестник. – 2014. - №14. – С.64-82.

59. Марина М.М. Банкротство предприятий и организаций: понятие и сущность/ М. М. Марина// Тенденции науки и образования. – 2018. - №36-4. –С. 76-78.

60. Марьина Н.Н. Криминальные банкротства: особенности свершения  / Н. Н. Марьина // Вестник Университета МВД России. - 2012.-№3 (17). - С. 29-33.

61. Новопашина А. А. Оценка вероятности банкротства предприятия по моделям М. А. Федотовой и О. П. Зайцевой / А. А. Новопашина // В мире науки и инноваций . – 2016. - №38. – С. 211-214.

62. Орлов А.В. Реформа законодательства о банкротстве / Ю. С. Орлов // Юрист. - 1998.  №6. - С.3-15.

63. Погребняк А. Ю. Сравнительный анализ методик оценки вероятности банкротства в системе антикризисного управления на предприятии / А. Ю. Погребняк // Бизнес информ. – 2014. - №7. – С. 344-352.

64. Попов В. Б. Анализ моделей прогнозирования банкротства предприятий / В. Б. Попов,Э. Ш. Кадыров// Экономика и управление. – 2014. - №1. – С.118-128.

65. Самохвалова Н.В. Понятия «несостоятельность» и «банкротство» в цивилистической теории и законодательстве / Н. В. Самохвалова// Российский судья. - 2014. - № 10. - С. 16.

66. Сперанская Ю.С. Дореволюционное законодательство о несостоятельности (банкротстве) / Ю.С. Сперанская // Вестник Нижегородской правовой академии. - 2016. - № 1. - С. 90-92.

67. Степанов С. Е. Модифицированная модель Фулмера как инструмент диагностики вероятности наступления банкротства компании / С. Е. Степанов, Г. В. Хамер //В мире научных открытий. – 2013. -№4-2(40). – С. 236-247.

68. Телюкина М.В. Соотношение понятий «несостоятельность» и «банкротство» в дореволюционном и российском праве / М. В. Телюкина// Юрист. – 1997. - № 12. – С. 42-46.

69. Ткачев В.Н. Термины «банкротство» и «несостоятельность» сущность и соотношение / В. Н. Ткачев //Адвокат. - 2003. - № 3.  - С. 24–27.

70. Федорова Е. А. Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий / Е. А. Федорова, С. Е. Довженко, Я. В. Тимофеев // Экономический анализ :теория и практика. – 2014. - №14 (392). – С. 28-35.

71. Шаповал Е. В. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия / Е. В. Шаповал // Вестник Университета. – 2013.- №23. – С. 156-161.

Интернет-ресурсы

72. Консультант Плюс Интернет версия – URL: http://www.consultant.ru/

73. Официальный сайт ОАО «РЖД» - URL: https://oao-rzd.ru/

В Главе 1 были изучены наиболее известные и широко применяемые на практике отечественные и зарубежные модели банкротства. На сегодняшний день  нет единой, универсальной методологической базы для оценки финансового состояния организаций. Далеко не все модели прогнозирования наступления несостоятельности составлены корректно, с учетом всех особенностей ведения бизнеса, не все дают объективные результаты. Поэтому применять какую-то одну отдельно взятую методику и полностью полагаться на полученные с ее помощью результаты неэффективно. За основу рекомендуется брать несколько методик, которые подходят для конкретной организации и использовать их в совокупности, чтобы получить наиболее объективную информацию. 
На наш взгляд, анализ вероятности банкротства российских компаний на основе зарубежных моделей не дает объективного результата, поскольку зарубежные ученые при разработке своих моделей  не учитывали особенности российской экономики и особые условия ведения бизнеса. Для точного и эффективного анализа риска наступления банкротства российским компаниям следует производить оценку по нескольким моделям сразу с вносимыми корректировками, предназначенными именно для своей отрасли.
Во 2 главе выпускной квалификационной работы проведен финансовый анализ показателей, характеризующих вероятность наступления банкротства по данным ОАО «Российские железные дороги».